财务人员如何在企业项目投资决策及实施过程中发挥作用.doc

财务人员如何在企业项目投资决策及实施过程中发挥作用中图分类号：F275 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2012）06-000-01 摘 要 本文将主要以火电项目为例，就财务人员如何在企业项目投资决策和项目实施过程中针对经济因素，向企业决策者提供相关信息，供企业决策所用进行论述。 关键词 财务人员 项目投资 企业要把有限的资金投向能为自己带来丰厚回报的优势项目，项目投资决策已经成为关乎企业目标实现的最高战略决策，而财务人员在企业投资决策中必须发挥重要作用。 一、项目投资决策需要考虑的经济因素 经济因素主要包括经济形势、产业政策、资源供给、利率调整、汇率变动、融资环境、市场竞争等。如企业拟进行火电项目投资决策，要关注四个方面，一是根据当前及预期的经济形势进行电量需求预测，决定是否需要投入发电厂建设，二是发电厂的装机要符合国家倡导节能减排的产业政策，三是努力将火电项目单位造价控制在标杆电价测算的标准以内，四是要考虑煤炭的供应在数量上能否满足生产需要和价格上能否控制在当地标杆电价包含的煤价内。 二、财务人员如何在项目决策过程中发挥作用 （一）对项目投资进行经济性评价 项目投资前的经济性评价非常重要，投资项目的价值是否真实可靠，不能仅仅根据项目的技术是否先进，有没有市场来定性判断，必须要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价就是这里面重要的一部分，没有财务评价的经济可行性是不可信的。企业在火力发电项目投资决策程序中，其中一个环节就是需要财务部门参与投资项目的可行性论证并出具财务审核意见。这时，财务人员必须充分了解企业投资火电项目的投资前调查，根据投资火电项目可行性报告中提供的数据，使用净现值法、投资回收期法、内部收益率法等方法对项目进行经济性评价。如某电厂(2×600MW)项目，财务部门对可行性报告进行财务审核，审核结果为单位投资3368元/千瓦、内部收益率8.16%、投资回收期(全部投资)11.87年、财务净现值(全部投资)4014.67万元，从经济指标上分析是可行的，财务部门的这个意见，可以为领导决策提供参考。 （二）制定项目投资资金来源方案 资金来源和融资方案在项目投资决策中已越来越凸显其重要性。财务人员要了解现代投融资的惯例做法，才能制定好项目投资资金来源方案。财务人员要根据国家关于火力发电项目投资有关规定，考虑项目总投资的20%由资本金投入的筹资方式，资本金可以由企业联合其他投资方筹集资本，按独立电厂的模式投资建设和运行，也可以由企业独家投资，项目作为分企业或分部制方式建设和运行。另外财务人员还需要制定总投资剩余的80%具体融资方案建议。 （三）制定项目投资风险应对措施 投资决策风险控制是整个投资风险得以控制的核心与关键。财务人员需要对投资风险进行识别和估量，并对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，制定投资风险的预防与控制措施，一是合理预期项目投资效益，加强投资方案的可行性研究；二是运用杠杆原理，协调经营风险与财务风险，从而控制所投资项目的总风险；三是运用投资组合理论，合理进行投资组合，实现风险分担；四是采取风险回避措施，避免投资风险。企业在进行火电项目决策时，财务人员可以从上述方法中选择适当的方式制定风险应对措施。 三、财务人员如何在项目实施过程中发挥作用 （一）加强项目投资的内部控制 项目投资的内部控制，主要是指资产投出与管理、资产处置等环节中的控制问题。比如企业火力发电项目建设过程中，财务人员要深入现场了解工程进度，在支付工程款时，必须要经过请款、审批、付款三个环节，必须要有确凿的原始凭证作为记账的依据。当企业火力发电项目经营期满进行资产处置时，是否经过企业董事会的批准，是否按国家有关企业清算的规定对其财产、债权、债务进行全面的清查；在清算过程中，是否有抽调和转移资金、私分或变相私分资产、乱发奖金和补贴的行为；清算结束后，应分得的资产和债权，是否及时收回并办理了入账手续等。 （二）进行项目投资的资金筹集 项目投资一旦开展，财务人员必须做好项目资金筹集满足项目投资需要。如在火电项目建设中，财务人员一方面要根据董事会决议，督促各股东方资本金及时足额到位，另一方面与各大银行沟通，根据资本金到位比例进行贷款，同时要采用票据融资、降低利率等方式控制利息支出，从而在满足项目建设资金的同时降低工程造价。 （三）进行项目优惠政策争取 投资项目是多种多样的，不同投资项目所能享受的优惠政策也各不相同。政府为电力项目投资提供优惠主要方式是从投入角度给电力项目优惠，比如对土地出让金标准进行打折，各项补偿费用取下限等。因此财务人员一定要在项目实施过程中要争取税收优惠政策，并配合企业相关部门进行其他优惠政策争取。 总之，企业在项目投资决策