近十年大宗商品价格波动对国内价格影响.docVIP

近十年大宗商品价格波动对国内价格影响在通胀压力仍然存在的当前，我们研究国际大宗商品的走势，分析其价格波动对国内价格的影响，具有较强的现实意义。 这些年来，全球经济一体化趋势日益明显，我国经济运行和走势受国际经济因素的影响也日益加深。在通胀压力仍然存在的当前，我们研究国际大宗商品的走势，分析其价格波动对国内价格的影响，具有较强的现实意义。 近十年国际大宗商品价格的走势 近十年来，国际大宗商品价格总体呈“上涨、波动加剧”的运行态势。其主要特点有三： 一是主要农产品价格在经历“低位平稳运行”后，呈现出“高位、大幅波动”态势。 整理2000年以来芝加哥期货交易所农产品价格的月度数据发现，包括玉米、小麦、稻谷等三大谷物在内的国际农产品在近十年来的价格走势中，以2006年为界，前后基本呈现“低位平稳运行”和“高位、大幅波动”两大运行态势。2006年前，无论玉米、小麦、大豆还是大米，价格基本呈低位运行态势，仅在2003-2004年间出现过一轮较为明显的波动。但2006年后，主要农产品价格均呈现波动加剧且中轴抬升的态势。2010-2011年，国际农产品价格再次急速攀升，绝大多数农产品价格接近于2007-2008年间的峰值。当前，大多数国际农产品价格出现回落苗头，但价位仍处近年来高位。 这一走势形成主要有以下几个原因：一是全球工业化、城市化的发展在推动农产品需求增长的同时，也在推动耕地减少、劳动力成本上升、生态不平衡等农产品供应减少。农产品供需紧张不断推升价格上涨；二是近年来货币流动性的充裕，众多资金涌入国际大宗农产品领域，投机炒作助长价格上涨。 二是主要能源品价格呈“波动式上行”态势。 从2002年以来的布伦特原油和澳大利亚煤炭离岸价看，近十年来国际能源品价格基本呈波动上行态势。其中，原油价格已经历三波上涨，分别是2002-2004年、2004-2006年、2006-2008年，且每波上涨均推动原油价格驶入一个更高的价位运行。虽然2008年下半年至2009年初价格出现大幅回落，但从2009年至今的运行情况看，原油已步入新一轮价格上涨波动之中，当前原油价格高位波动。 煤炭价格大体经历三波上涨，分别是2002-2004年、2004-2008年、2010-2011年。煤炭在每波上涨中，先是经历一段较长时间的平稳运行之后，再急速上扬。但2008年后煤炭价格走势基本与原油保持一致，从当前来看，煤炭价格略有回落，但仍处较高位。分析波动上行走势的原因，一是由于能源品供需矛盾日益突出，世界经济发展在加大原油、煤炭等能源品需求的同时，能源开采不足、不可再生、主要输出国限产等却在约束供应扩张；二是近年来国际流动性充足与美元贬值等期货投机因素在作用；三是中东动乱等地缘政治不稳定也在加剧能源价格上涨。 三是主要金属价格自2006年后呈现出“加速上涨”态势。 2000年以来LME铜、铝和COMEX黄金的月度价格数据显示，国际主要金属价格在2004年前长期处于一种低位平稳运行状态，2004年后，特别是在2006年以后出现价格“加速上涨”的态势。其中，主要有色金属铜、铝的价格在经历2000-2004年的“低位平稳运行”、2004-2007年的“大幅攀升”后，展现出“波浪式上行”态势。2010-2011上半年间铜、铝价格持续上升，铜价再创新高，铝价也接近历史高位，此后略有回落，目前仍处较高位。总体来看，国际有色金属价格的变化主要是受全球经济发展影响。2004年世界经济从“9.11”事件中强劲复苏，伴随着原油、粮食等大宗商品的上涨，国际有色金属价格也开始持续攀升，并于高位波动运行，此后伴随2008年后期金融危机的爆发，国际有色金属价格大幅下滑。2009年下半年世界经济复苏开始，国际有色金属价格再次上升。贵金属黄金价格在2004年前基本与有色金属价格走势一致，略有不同的是，2006年后黄金价格一路飙升。 分析成因，2005年以来，美国财政和贸易的双赤字与美元大量发行，共同促动了美元的信用危机，黄金作为保值避险的最佳资产，需求被激发，金价走强。同时，各国发行的基础货币增加，货币流动性过剩与全球经济发展的良好态势在促进各类资源品价格上涨的同时，也增加了人们对于通胀来临的警惕性，黄金作为抗通胀的利器，需求再次被放大。 国际大宗商品价格与 我国三大价格指数的对比分析 我们在研究中发现，国际大宗商品价格与我国三大价格指数有较强的关联性。 主要农产品价格与我国三大价格指数的对比分析 1、国际玉米价格自2002年后与我国CPI走势近乎一致，与PPI、PPIRM的走势大致趋同。 对比近十年来国际玉米价格波动和我国CPI的变化发现，2002年以来，我国CPI的起伏波动近乎与国际玉米价格走势