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基于商业模式财务报表体系改进 　　摘要：在现代企业模式下，财务报表是否能真实、完整的披露企业信息对投资者至关重要。然而现行财务报表体系不能很好地够满足投资者的要求。商业模式与财务报表存在着紧密的联系，本文主要研究从商业模式的角度对财务报表进行改进，从而提高企业披露信息的质量。 　　关键词：商业模式;信息质量;财务报表 　　一、何为商业模式 　　对于商业模式的定义，学术界存在着不同的观点：一些学者认为，某种适合特定企业的运行机制或者组织结构，能够使组织获得特殊的优势。这种优势是长期的，并能使组织获得现实的经济利益，这种机制和结构便是商业模式。另外一些学者认为，对商业模式的理解可以从两个角度出发：一是经营性商业模式，指企业的运营过程是怎样实现收益的。二是战略性商业模式，指企业根据环境的变化不断地调整自身结构，使其适应环境，并且利用这些变化来获取超额的经济利益。综合其观点，商业模式是在外部条件、内部资源和企业自身能力一定的前提下，立足于组织所处的系统，全面地考虑所有参与者的需求和利益，对所拥有的资源进行整合和合理配置以获取超额利润的制度和组织结构。 　　本文对商业模式的定义是企业基于客户价值的视角，在有限的资源下，通过对其内部流程的合理构造，及其在整个产业的价值链上的准确定位可持续地创造价值的方式。企业独特的商业模式需要全员的、全面的、全过程的参与才能建立，是难以被模仿的。 　　二、商业模式与财务报表的关系 　　透过商业模式的内涵我们可以看到，商业模式与财务报表存在着天然的联系。首先，商业模式是在有限资源的约束下建立的，这就要求企业合理地配置资源，并且适当地利用外部资源。资产负债表反映了企业资源的配置，以及借用外部资源(负债)的比例 。其次，商业模式包含了企业的内部流程，即企业创造利润的过程，这个过程反映在现金流量表中。最后，商业模式确定了企业在价值链上的位置，即通过何种活动创造价值，这种价值创造是具有持续性的。利润表则反映了企业创造价值的主要活动(具有持续性的价值创造)和次要活动(不具持续性的价值创造)。然而现行的财务报表体系并不能清晰地反映事业的商业模式。 　　现行资产负债表信息分类特点是突出性质、淡化功能。现行的分类方式只能反映资产负债表的内容，并不能使投资者了解企业的资产性质和盈利模式。而资产性质和盈利模式可以传递给投资者更多的信息，提高投资质量。现行的利润表存在不同的列报方式来表示收益，从而影响不同会计期间、不同报表主体之间的可比性。现行的现金流量表将现金流量划分为不同活动形成的几部分，反映了现金流量的具体来源和流向。但是经营活动、筹资活动、投资活动概念与资产负债表和利润标的表述方式不一致，不能说明现金流量和利润之间的差异及联系。 　　三、如何从商业模式角度改进财务报表体系 　　IASB和FASB于2008年6月联合发布《讨论稿――关于财务报表列报的初步观点》就财务报表列报方式改进问题提出相关建议。“讨论稿”提出了改进财务报表列报的主要原则：：对资产负债表、利润表、现金流量表的内容进行分类列报：一部分是价值创造方式即营业活动，另一部分是企业获取资源的方式即融资活动。可以将营业活动进一步分解为经营活动和投资活动;融资活动可以分解为债权融资活动和股权融资活动。 　　四、新财务分析框架 　　新财务分析框架的构造理念是将净资产收益率分解为经营活动收益率和金融活动收益率，并将相关指标做进一步分解。主要公式如下：ROE=经营活动收益率+金融活动收益率=RNOA+FLEVtimes;SPREAD;其中：ROE是净资产收益率;RNOA是净经营资产收益率;FLEV是净财务杠杆;SPREAD是经营差异率;主要指标定义见表1。 　　其中：NBC(净利息率)=净金融费用/净金融负债RNOA 反映企业经营活动的盈利能力，相对于权益净利率来说，从净利润中剔除金融活动收益的影响表示经营活动的收益。从净资产中剔除金融资产来表示企业的全部经营净资产。FLEV与SPREAD的乘积又称“财务杠杆贡献率” ，表示企业从金融活动中获得的收益。FLEV等于净金融负债(又称净有息负债)与股东权益的比值。由于有价证券为金融资产的主要组成部分，便于在证券市场上出售获得现金。造成企业偿债压力的主要是从外部借入的地金融负债(不包括企业生产活动自发产生的经营负债)。因此，FLEV 能更为准确地反映企业资产对债权人投入资金的保障程度。同时，由于生产经营活动是企业借入资金的主要目的，因此能够准确地反映企业的真实财务杠杆水平的指标是FLEV。SPREAD表示企业经营资产收益率大于有息负债平均利息率的部分，可以衡量企业当前的财务杠杆的水平是否合理。当SPREAD大于零时，表示企业现有负债水平可以增加ROE，反之，则表示现有负债水平过高，会降低ROE。NBC表示借款费用与有息负债的比值，