2009年第2期（总第21期）.PDFVIP

2009 年第2 期（总第21 期） 本期目录 一、宏观经济走势分析 二、市场走势分析 三、太平智胜投资连结保险账户分析 一、 宏观经济走势分析 1、贸易顺差 海关总署今日发布数据显示，2 月当月中国外贸进出口总值 1249.48 亿美 元，同比下降24.9％。从去年11月份开始，国家外贸进出口就出现了负增长， 11月份下降9％，12月份下降11％，09年1月份下降29％。这已经是中国进出 口连续第 4 个月下降。其中，2 月当月出口总值为 648.95 亿美元，同比下降 25.7％；2月当月进口总值为600.54亿美元，同比下降24.1％，贸易顺差48.5 亿美元。 1至2月我国外贸进出口总值2667.66亿美元，同比下降27.2％。其中，出 口总值为 1553.25 亿美元，同比下降 21.1％；进口总值为 1114.40 亿美元，同 比下降34.2％。 全球经济继续恶化，发达国家经济在 2009 年上半年继续处于下降的过程 中；部分经济体，特别是亚洲国家货币贬值，以及贸易保护主义抬头，这将严 重影响中国出口，中信证券维持在最新的宏观经济周报中提出“预计上半年出 口可能是两位数负增长”的观点。 从目前的情况看,我们的加工贸易下降比一般贸易要快,沿海地区的出口下 降比内地快,另外机电产品的下降比日用工业品,像轻工、纺织等下降趋势要 快。由于世界经济继续下行,不确定因素很多,美国的金融还有很多问题没有最 终暴露出来。欧洲当前的金融问题以及东欧面临的困难也在加剧。所以在可以 预见到的几个月内,外贸形势依然是十分严峻的。 图1、进出口数据 2、货币供应量 2009年2月末，广义货币供应量(M2)余额为50.71万亿元，同比增长20.48 ％，比上月末高 1.69 个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为 16.65 万亿元，同 比增长 10.87％，比上月末高 4.19 个百分点；市场货币流通量(M0)余额为 3.51 万亿元，同比增长 8.28％。1-2 月份净投放现金 923 亿元，同比少投放 1411 亿 元。 2 月末，金融机构本外币各项贷款余额为 34.64 万亿元，同比增长 21.82 ％。金融机构人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17％，增幅比上 年末高 5.44 个百分点，比上月末高 2.85 个百分点。当月人民币各项贷款增加 1.07 万亿元，同比多增 8273 亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加 439 亿 元，同比多增 339 亿元，其中，短期贷款增加 303 亿元；中长期贷款增加 137 亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加1.03万亿元，同比多增7934亿元，其 中，短期贷款增加 1582 亿元；中长期贷款增加 3678 亿元；票据融资增加 4870 亿元。 2 月末，人民币存款同比增长 23.01％。2 月末，金融机构本外币各项存款 余额为 51.16 万亿元，同比增长 23.02％。金融机构人民币各项存款余额为 49.81万亿元，同比增长23.01％，增幅比上年末高3.28个百分点，比上月末高 0.02 个百分点。当月人民币各项存款增加 1.65 万亿元，同比多增 3171 亿元。 从分部门情况看：居民户存款增加4562亿元，同比少增5150亿元，同比少增的 主要原因是去年春节在2月份，季节性因素造成对比基数较高。 2月份银行间市场同业拆借月加权平均利率0.87％，比上月低0.03个百分 点，比去年同期低1.97个百分点；质押式债券回购月加权平均利率0.86％，比 上月低0.04个百分点，比去年同期低1.79个百分点。 图2、货币供应量 M1、M2走势图 25 20.48 20 15 10 10.89 5 0 Feb-08