PPP模式与BOT模式比较.pdfVIP

1. PPP 模式的内涵 PPP模式的内涵主要有以下四个方面 : ( 1 ) PPP 是一种新型的项目融资模式。 PPP融资是以项目为主体的融资活 动 , 是项目融资的实现形式 , 其主要依据项目的预期收益、 资产以及政府扶持措施 的力度。新项目经营的直接收益以及通过政府扶持所能转化的效益是还贷的资金 来源 , 而公司的资产和政府承诺是贷款的安全保障。 ( 2) PPP 模式可使民营资本更多参与公用事业建设项目 , 提高效益 , 降低风 险。这一点充分弥补了现行项目融资模式的欠缺和不足。 政府公共部门与民营企 业以特许权为基础进行全程合作 , 共同对项目运行的整个周期负责。 PPP 模式的 操作规则使民营企业参与公共建设项目的前期工作如 : 项目确认、设计和可行性 研究等 , 从而降低了民营企业的投资风险 , 能使民营企业在投资项目中发挥更加 有效的作用 , 较好地保障了国家与民营企业各方面利益。 ( 3) PPP 模式在一定程度上保证了民营资本“有利可图” 。民营资本追逐的 目标是即可还贷又有回报 ,PPP 模式通过政府特许权经营和政策扶持很好地解决 了民营资本这一根本性的问题 , 促使民营资本进入公共基础建设领域。 ( 4) PPP 模式既可以减轻政府初期建设投资负担和风险 , 又可提高项目营运 后的服务质量。 2. PPP 模式与 BOT 融资模式的比较 目前, 在吸引民营资本参与基础设施及城市公用事业等方面 , 除 PPP模式外 , BOT模式是比较成熟和应用最广的项目融资模式。 BOT(Build Operate Transfer) 即 “建设—经营—移交”, 是基础设施建设领域中的一种特殊投资方式 , 是以政 府特许权换取非公共机构融资建设经营公共基础设施的一种投资方式。 具体地说 , 由政府向民营企业颁布特许 , 允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并 管理和经营该设施及其相应的产品与服务。在中国基础设施领域 ,BOT 模式曾经 在一些项目实施中获得成功 , 但随着基础设施融资规模和项目复杂性日益增长 , 这种模式存在着出资人承担风险过大、 项目融资前期工作周期过长及投资各方利 益冲突大等缺点。 3.PPP 模式与 BOT模式的共同点 (1) 这两种融资模式的当事人都包括融资人、出资人、担保人。融资人是指 为开发、建设和经营某工程项目而专门成立的经济实体 , 如项目公司。出资人是 指为该项目提供直接或间接投资的政府、 企业、个人或金融组织等。 担保人是指 为项目融资人提供融资担保的组织或个人 , 也可以是政府。 ( 2) 两种模式都是通过签订特许权协议使公共部门与民营企业发生契约关 系。一般情况下 , 当地政府通过签订特许权协议 , 由民营企业建设、 经营、 维护和 管理 , 并由民营企业负责成立的项目公司作为特许权人承担合同规定的责任和偿 还义务。 ( 3) 两种模式都以项目运营的盈利偿还债务和获取投资回报 , 一般以项目 本身资产作担保抵押。 4. PPP 模式与 BO T 模式的不同点 ( 1) 组织形式不同。以 BOT 模式参与项目的政府公共