宁波交通投资控股有限公司2014年度第二期中期票据信用评.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 宁波交通投资控股有限公司 2014 年度第二期中期票据信用评级报告 发行主体 宁波交通投资控股有限公司 基本观点 主体信用等级 AA+ 中诚信国际评定宁波交通投资控股有限公司（以下简称 评级展望 稳定 + “宁波交投”、“发行人”或“公司”）的主体信用等级为AA ， 票据信用等级 AA+ 评级展望为稳定；评定“宁波交通投资控股有限公司2014年 注册额度 20 亿元 + 度第二期中期票据”信用等级为AA 。 发行规模 5 亿元 中诚信国际肯定了宁波市经济与交通运输业的发展前 发行期限 5+5 年，附第 5 年末发行人调整票面利率 景、作为宁波市收费路桥行业唯一的市属投资平台获得很强 选择权和投资者回售选择权 的政府支持等因素对公司信用水平的支撑作用。同时，中诚 偿还方式 每年支付利息，到期一次还本，最后一 信国际也关注到公司资产负债率较高以及路产面临一定分 期利息随本金的兑付一起支付 流影响等因素对公司整体信用状况的影响。 发行目的 用于置换发行人母公司银行借款 优 势 概况数据 宁波快速增长的区域经济为交通运输业需求的长期稳定 宁波交投 2011 2012 2013 2014.6 增长提供了支撑。宁波市经济实力近年来不断增强，交 总资产（亿元） 567.80 627.47 642.40 645.34 通运输业需求受到地区经济发展的拉动而持续增长。 所有者权益（亿元） 145.01 145.17 150.46 148.24 2013 年宁波市 GDP 和公共财政预算收入分别为 7,128.9 总负债（亿元） 422.79 482.30 491.94 497.10 亿元和 792.81 亿元，在全国同级别城市中处于领先水平。 总债务（亿元） 366.12 427.64 438.43 448.53 公司是宁波市唯一的市属收费路桥建设和投融资主体， 营业总收入（亿元） 44.17 42.41 48.82 16.85 获得政府的有力支持。作为宁波市唯一的市属收费路桥 EBIT （亿元） 19.95 24.92 27.71 14.47 建设和投融资主体，公司拥有收费公路