中国房地产投资信托_REITs__省略__鹏华前海万科_REITs为视角_林张萌.pdfVIP

2016 4 黑龙江省政法管理干部学院学报 No. 4 2016 年第 期 ( 121 ) Journal of Heilongjiang Administrative Cadre College of Politics And Law (Sum No. 121) 总第 期 中国房地产投资信托(ＲEITs)发展的法律壁垒 — —— “ ”ＲEITs 以 鹏华前海万科 为视角 林张萌 ( ， 201620) 华东政法大学 国际金融法律学院 上海 : (ＲEITs) 60 ， ， 摘要 房地产投资信托 是于上世纪 年代在美国问世的一种产业投资基金 其凭借诸多优势发展迅猛 目前在 、 、 。 ＲEITs ， ＲEITs 境外成熟市场已发展为紧随现金 债券 股票之后的第四大类金融产品 国际 的发展风起云涌 国内对 的探索也 。2015 6 ， ＲEITs ， ＲEITs ， 日渐加快 年 月 鹏华前海万科 获批发行 成为中国第一单真正意义上的公募型 这无疑是我国在金融信 。 ， ＲEITs ， 托业与商业地产投资融合道路上的重要尝试 但在金融创新的同时 通过对比国内外 产品的交易架构 我们不难发现 ＲEITs ， 。 ，ＲEITs 这只产品在结构上与成熟 产品存在差异 许多法律问题仍未获得解决 如果无法及时消除这些法律壁垒 在中 国的发展将面临很大的阻碍。 : ; ;ＲEITs ; 关键词 房地产投资信托 鹏华前海万科 法律壁垒 :D913． 994 :A :1008 － 7966 (2016) 中图分类号 文献标志码 文章编号 04 － 0074 － 04 ＲEITs ， 90% 先发展 的市场 法规约定每年 的现金收益要分配 ， 。 ， 、 (ＲEITs) 述 给投资者 以提供稳定的分红收入 在这样的机制下 有数 一 房地产投资信托 概 据显示近二十年来北美地区的 ＲEITs 收益达到了平均 ＲEITs Ｒeal Estate Investment Trusts ， 13. 2% 。 ， 、 、 是英文 的简写 中文 同样的 新加坡 日本 中国香港