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莫尼塔调研 2012 年 3月 1 日星期四 3 月份企业经营活动调研报告： 2 月工业生产缓慢放缓，但积极信号隐现 报告摘要 •工业生产仍在缓慢放缓，新项目较少，续建项目为主：二月工业生产 在春节后出现一定恢复，但恢复较迟，力度较弱。大部分工业企业反 映目前施工项目中新项目较少，以续建项目为主。分行业来看，上游 钢铁和水泥厂反映春节后需求虽然有所恢复，但仍然低于预期。水泥 价格在多个地区继续下调，同时停产检修时间出现拉长。中游机械行 业出现一定分化，工程机械行业 2 月销售仍然偏弱，机床订单呈现止 跌企稳的迹象。下游行业，一二线城市地产销量出现季节性回暖，并 小幅超开发商预期。汽车 2 月份的实际销售弱于车厂预期，但车厂对 3 月份的汽车市场预期仍然较为乐观。 •3 月工业企业预期仍然偏谨慎，旺季不旺概率增加：反映整体预期水 平的工业类企业预期指数出现季节性反弹，从上月的-12%反弹至 63%。我们认为指数的反弹主要由 3 月工业生产季节性旺季所导致， 但调研的工业企业对于未来预期仍然偏谨慎，认为旺季不旺的概率在 增加。目前制约需求的主要是：1.项目数量相比同期并没有明显增 莫尼塔行业调研组 加；2.资金紧张情况并没有明显改善。 电话：021 •一月二月消费明显偏弱，无明显超预期表现：二月消费四个行业均出 现同比、环比的下滑，均未达到预期，显示消费增速总体仍在放缓。 一 行业调研 本月概述 页码 1 钢铁行业 需求有复苏迹象，但是力度偏弱；板材销售相对较好 8 2 水泥行业 施工项目进度缓慢，3 月预期旺季不旺 9 3 机械行业 2 月份机床订单保持稳定，汽车行业仍为主要需求来源 10 4 房地产开发商 2 月销售回暖超预期， 开发商推盘意愿增强 12 5 房地产中介 2 月看房量上涨超中介预期，实际交易量仍然有限 13 6 汽车行 2 月份销售平淡，复苏方向预期不变，但复苏速度较慢 14 7 航运出口 南方货量小幅回暖，3 月大部分航线运价计划翻番 15 8 纺织出口 3 月出货订单环比改善有限 16 9 电子出口 对美欧出口依然低迷，新兴市场亦出现下滑 17 10 家电出口 渠道库存积压新订单 价格受原材料价格推动整体上调 18 11 城市