豆粕经销商套期保值方案豆粕经销商套期保值方案.PDFVIP

豆粕经销商套期保值方案 豆粕经销商套期保值方案 一、套期保值的必要性与可行性2 二、套期保值简介3 1、套期保值原理3 2、套期保值的交易原则3 3、套期保值作用4 三、套期保值成本4 1、套期保值成本4 2、豆粕套期保值成本4 四、豆粕经销商套期保值方案设计5 1、企业套期保值方案制定原则5 2、豆粕基本面分析6 3、套期保值的具体操作案例9 五、期货套期保值风险揭示 11 六、套期保值业务的开展 11 1、套期保值项目启动 11 2、企业套期保值机构设置 12 3、企业套期保值的风险控制 13 七、格林期货公司是您进行套期保值业务的最佳选择 14 1、格林期货概况 14 2、便捷高效的交易交割通道 15 3、强大的研发团队 15 1 豆粕经销商套期保值方案 豆粕经销商套保方案设计 套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约， 以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实 际损失。也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。随着期货市场 日益规范，越来越多的企业认识并分享到期货市场套期保值带来的好处。在生产加工过程中 大量使用铜的企业参与期货市场套期保值是明智的选择。 一、套期保值的必要性与可行性 从期货交易起步较早的美国来看，现货企业利用期货市场回避风险已经成为其生产经营 活动的重要组成部分，也是银行向现货企业发放贷款前所要考虑的重要因素之一。因为现货 商利用期货市场进行套期保值活动，企业就回避了因为原料或者产品价格波动给企业带来的 经营风险，贷款的安全性就会提高；反之，企业所承担的经营风险就比较大，资金的安全性 也会随着降低。 具体到生产经营中大量用豆粕的企业单位，当前参与期货市场套期保值活动还具有非常 重要的现实意义： 首先是现货市场价格波动剧烈，参与套保回避风险成为企业经营的必要手段。近年来由 于国内、国际政治、经济、自然条件等多重因素的影响，豆粕现货价格波动很大，套期保值 可以有效回避价格波动风险。以山东省日照当地的豆粕现货价格为例，2009 年12 月欧债危 机爆发，该地现货市场豆粕价从3750 元/吨附近一路下跌至2700 元/吨左右，跌幅1050 元/ 吨左右；2010 年 6 月下旬以后，受国际国内通胀预期和美豆涨势等带动，该地现货市场豆 粕价自2700 元/吨附近快速回升至3800 元/吨左右，涨幅达1100 元/吨；2010 年10 月以后， 该地现货市场豆粕价再度震荡走低，至2011 年年低跌至2750 元/吨左右；而目前，该地现 货市场豆粕价又回升至3300 元/吨左右。豆粕价格的剧烈波动对企业的生产经营极其不利， 套期保值可以帮助企业有效回避价格波动造成损失的风险。 图一、山东省日照市豆粕现货价格变化图 数据来源：wind 资讯 2 豆粕经销商套期保值方案 其次是我国期货市场发展成熟，为企业参与套保提供可能。期货市场从 1993 年在我国 正式推出至今已有近19 年的历史，经过长期的洗礼和锻炼，期货从业队伍不断壮大、交易 水平不断提高、经营运作日益规范、期现货价格走势越来越紧密，尤其是 2007 年 4 月 15 日《期货交易管理条例》的正式实施，标志着我国期货市场进入了一个新的发展阶段，成熟 的期货市场为现货企业套期保值提供了可能性。 最后是我国政府也支持相关企业参与套期保值。我国政府也支持企业在严格控制风险和 有效科学管理的前提下积极参与期货套期保值。2006 年国务院国资委副主任邵宁就表示国 有大中型企业可到金融期货交易所参与套期保值投资来控制风险，锁定企业利润。目前很多 企