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一、企业筹资的动机与要求 （一）企业筹资的概念 为了满足企业生产经营资金需要，企业必须进行筹资，而通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式的有效筹措与集中的资本活动，称为企业筹资。 第四章 长期筹资概论 一、企业筹资的动机与要求 （二）企业筹资的动机，主要有三种基本类型： 1、扩张性筹资动机----是指企业扩大生产规模或 增加对外投资而产生的追加目的。 2、调整性筹资动机----是指企业因调整资本结构 而产生的筹资动机。 3、混合型筹资动机----是指企业既采用扩张性动 机又采用调整性动机而产生的筹资动机。 第四章 长期筹资概论 （三）企业筹资的基本原则，主要有四点 1、效益性原则 2、合理性原则 3、及时性原则 4、合法性原则 第四章 长期筹资概论 （四）企业筹资的渠道与方式 1、企业筹资渠道 （1）政府财政资本 （2）银行信贷资本 （3）非银行金融资本（银行以外的金融机构及中介机 构，如租赁公司、保险公司、集团的财务公司、信托与证券公司） （4）其它法人资本 （5）民间资本 （6）企业内部资本 （7）国外及港澳台资本 第四章 长期筹资概论 2、企业筹资方式： （1）投入资本筹资（以协议形式筹集政府、法人、自然人等投入的资本） （2）发行股票筹资 （3）发行债券筹资 （4）发行商业本票筹资 （5）银行借款筹资 （6）商业信用筹资 （7）租赁筹资 第四章 长期资筹概论 二、企业筹资的类型 （一）股权资本与债权资本 1、股权资本----也称为权益资本（产权、资产）、自有资本，是企业长期拥有并自主调配运用的资本。我国法规制度规定，股权资本的构成： （1）投入资本（股本） （2）资本公积 （3）盈余公积 （4）未分配利润 第四章 长期筹资概论 股权资本具有的属性： （1）所有权归属于企业的所有者 （2）企业享有经营权 2、债权资本----也称债务资本、借入资本 债权资本的属性： （1）它体现了企业与债权人的债务与债权关系 （2）企业债权人有权按期索取债权本息 （3）企业对持有的债务资本在约定期享有经营权 第四章 长期筹资概论 （二）长期资本与短期资本 1、长期资本----在1年以上的资本（狭义划 分，1—5年为中期资本、5年以上为长期资 本）。包括： （1）股权资本 （2）长期借款 （3）应付债券 2、短期资本----期限在1年以内的资本。包括： （1）短期借款 （2）应付账款 （3）应付票据 第四章 长期筹资概论 （三）内部筹资与外部筹资 1、内部筹资----主要是通过企业内部留用利润而形成的资本。 2、外部筹资----主要是通过外部而形成的资本。（发行股票、债券、贷款等） 第四章 长期筹资概论 （四）直接筹资与间接筹资 1、直接筹资----企业直接与资本所有者协商融通资产，不借助银行。如发行股票、债券等。 2、间接筹资----企业借助银行筹金融机构的筹资活动，主要方式是银行借款、租赁等。 3、直接筹资与间接筹资的区别： （1）筹资机制不同 （2）筹资范围不同 （3）筹资效率和费用不同 （4）筹资的效应不同 第四章 长期筹资概论 三、筹资数量的预测 （一）预测的基本依据主要有以下几方面 1、法律依据 2、经营规模依据 3、其他因素（利息、信用状况等） 第四章 长期筹资概论 （二）筹资数量预测的因素分析法 资本需要量=（上年资本实际平均占用量—不合理平均占用额）×（1+预测年度销售增减率）×（1+资本周转速度变动率） 例如，某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其中不合理部分平均占用额20万元，预计本年比上年销售增长2%，资本周转速度加快2%，则本年度资本预测量为： （100-20）×（1+2%）×（1-2%）=79.968（万元） 第四章 长期筹资概论 （三）筹资数量预测销售百分比法 此方法比较简单，一般是借助预计利润表和预计资产负债表，通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资本来源的增加额，通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。 第四章 长期筹资概论 （四）预测筹资数量的线性回归分析法 预测模型 y=a+bx y---资本需要量 a---不变资本总额 b---单位业务量所需要的可变资本额