第十一章信用风险：单一贷款风险.pptVIP

Overview 本章讨论： 贷款的种类 贷款收益的计算 单一贷款信用风险的计量 定性模型 信用评分模型 新的信用风险计量和定价模型。 信用风险期限结构的推导 信用风险失败率推导 风险调整资本回报模型（RAROC模型） 违约风险的期权模型 信用质量问题 垃圾债券（junk bonds），欠发达国家贷款（LDC loans），住房抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款等问题。 亚洲金融危机（Korea, Indonesia, Thailand, and Malaysia）。 一个主要借款人违约可能会给许多FIs的价值和声誉带来重要影响。 强调管理信用风险的重要性。 信用质量决定效应风险溢价的大小。 P282-283 Loan Growth and Asset Quality 信用质量问题 1990年代中期大银行不良贷款（NPLs）的改善。 1990年代末期低质量的汽车贷款、信用卡贷款过度增长、贷款标准的下降。 新世纪以来，伴随着经济增长减少呆坏账问题 与贷款担保和表外业务相关的新型信贷风险。 贷款的种类（Types of Loans） 工商业贷款（CI loans）? 辛迪加贷款（Syndication） 担保贷款和无担保贷款（secured and unsecured） 即期贷款（Spot loans） 、贷款承诺（Loan commitments） 商业票据（commercial paper）（导致工商业贷款下降） 房地产贷款（RE loans）：主要是抵押贷款（ mortgages） 固定利率Fixed-rate抵押贷款，可调利率抵押贷款(Adjustable Rate Mortgages，ARMs) 贷款价值比（loan-to-value，LTV）下降时，抵押贷款可遭受违约风险（default risk ） 贷款的种类 消费贷款（Consumer loans ） 个人消费贷款（Individual (consumer) loans）： 个人贷款、汽车贷款和信用卡贷款。 （下页信用卡交易过程） 非循环贷款（Nonrevolving loans） 新汽车贷款、二手车贷款、移动房屋贷款和,个人定期消费贷款 循环贷款（Revolving loans）主要是信用卡贷款的 增长 维萨卡Visa 、万事达卡MasterCard 专有卡，如西尔斯Sears 、ATT 信用卡交易过程 贷款的年净冲销率（Net Charge-Off Rates） 贷款种类 其它贷款 包括: 农村贷款（Farm loans） 其它银行贷款 非银行金融机构贷款（Nonbank FIs） 经纪人保证金贷款（Broker margin loans） 州、地方政府贷款 外国银行贷款 主权政府贷款sovereign governments） 贷款收益的计量：贷款利率 贷款收益的计量：贷款回报 影响贷款收益的因素: 贷款利率、 相关费用、 信用风险溢价（credit risk premium）、 抵押担保（collateral） 其它条件，如账户平衡补偿和准备金要求。 贷款利率：基础利率（BR）+信用风险溢价（m） 基础利率：同业拆放利率、基准利率 贷款收益的计量 贷款收益率 =流入/流出（inflow/outflow ） 1+k = 1+(of + (BR + m ))/(1-[b(1-RR)]) k贷款收益率，of 是贷款的直接费用，b为单位贷款补偿余额，RR为准备金要求， 贷款的期望收益（Expected return） E(r) E(r) = p(1+k) - 1 其中p是偿还贷款的可能性 注：实际收益率和期望收益率可能不等。 贷款决策 依照贷款规模划分：零售贷款和批发贷款 零售贷款决策：通常是或接受或拒绝 特点：规模小、信息成本高、利率相同（风险溢价一样） 信用配给（Credit rationing）是控制零售贷款信用风险的最主要手段。 信用配给是指即使借款人愿意支付规定利率、甚至更高的利率时，贷款人仍不愿发放贷款或发放贷款的额度小于贷款申请额度的现象。 贷款价值比（loan to value,简写LTV ）：与批发贷款区分的主要指标 LTV是指贷款金额和抵押品价值的比例。 贷款决策 批发贷款决策 控制信用风险的手段：利率和贷款额度 利率： 优惠利率（基准利率BR） 较高利率：基准利率（BR）+信用风险溢价（m） 高利率：信息不对称下的逆向选择和道德风险 @一种是申请银行贷款的企业可能本来就不打算偿还贷款，即道德风险； @另一种情形是，已经借款的企业发现还不起钱，就开始冒险投资高风险项目，或者是借钱的都是投资高风险（高回报）项目，低收益逆向选择。 较高利率水平 +信贷配给 （见下图） 贷款利率与贷款收益率关系图 接上 贷款