后市走势不宜乐观.PDF

黄金 月度报告 贵金属 2014 年11 月27 日星期四 研収中心 后市走势不宜乐观 李健 策略剖析 在11 月份贵金属价格走势基本一致 ，黄金、白银价格均以震荡上行为 简介：国都期货研収中心贵金属分析师。 主 ，且震荡区间丌断收窄。 2010 年获得经济学硕士研究生学位，善于 宏观经济分析和技术结合，多次在主流媒体 基本面方面，地缘性政治问题依然是支撑黄金价格的主要因素，同时 上収表文章，熟悉品种产业链。 中日欧的经济持续低迷，竞相实行宽松货币政策，旨在刺激经济企稳回升， 能够为贵金属价格提供一定的支撑，除这些之外，很难再找到别的利多因 010 素。目前美元指数受到美国经济的强劲复苏以及非美国家竞相宽松政策的 双重影响，依旧保持强势，而且美联储加息预期也会推动美元指数中长期 lijian@guodu.cc 继续上扬，使得金银反弹的可持续性面临很大的挑战。此外，美股走势再 创纪录高位，贵金属避险需求回落。总之，金银反弹已临近关键转折点， 如无法突破上方重要阻力位将再度面临下行风险。 主要观点 1.美国经济复苏势头强劲 2.地缘性政治问题延续 3.中日欧经济低迷，竞相宽松 4.美元指数高位盘整，延续强势 请务必阅读最后的免责声明即刻 改变未来！1 贵金属 一、行情回顾 (一)金价走势回顾 纽约商品交易所（COMEX）黄金在11 月份走势以震荡上行为主。本月7 号，美国非农数据低于预期，本 月中旬，德意志银行当时民调显示瑞士黄金公投赞成的人数明显占优，密歇根消费者信心数据显示美国5 年 期通胀预期创12 年新低，以及乌克兰局势再度升级，均提振贵金属多头，刺激贵金属大幅反弹，本月其余时 间段，贵金属小幅波动。截止11 月26 日，COMEX 黄金主力合约收至1197.7 美元/盎司，较上月上涨了26.1 美元，涨幅为2.23%。上海期货交易所黄金主力合约收至238.15 元/克，较上月上涨了4.7 元，涨幅为2.01%。 图表1：COMEX 黄金价格走势图 图表2：沪金主力价格走势图 数据来源：国都期货 文华财经 数据来源：国都期货 文华财经 (二)银价走势回顾 图表3：COMEX 白银价格走势图 图表4：沪银主力价格走势图 数据来源：国都期货 文华财经 数据来源：国都期货 文华财经 11 月份白银的走势和黄金基本一致，COMEX 白银也走出了一波震荡上行行情。本月7 号和14 号白银均大 幅反弹，而且成交非常活跃，在同一时间段影响黄金的因素也同时提振了银价的反弹。截止11 月26 日，纽 2 即刻 改变未来！请务必阅读最后的免责声明 黄金 约商品交易所COMEX 白银主力收至16.56 美元/盎司，较上月上涨了0.454 美元，涨幅