金融学--第五章.ppt

05 四、黄金市场的交易方式 （五）黄金互换交易 黄金互换交易 指在一定的期限内交 易双方同时买入和卖出价值相当的黄 金资产的一种交易。 金融衍生工具 指其价值依赖于基本标的资产 价格的金融工具，如远期、期 货、期权和互换。 第六节 金融衍生市场 一、金融远期市场 二、金融期货市场 三、金融互换市场 四、金融期权市场 金融衍生市场 第六节 金融衍生市场 一、金融远期市场 金融远期合约 指双方约定在未来的某一确定时间， 按约定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。 其中在将来买入标的物的一方称为“多方”，在未来 卖出标的物的一方称为“空方”。合约中约定的价格 称为“交割价格”。 金融远期合约的种类： 1、远期利率协议 2、远期外汇合约 3、远期股票合约 第六节 金融衍生市场 二、金融期货市场 金融期货合约 指协议双方同意在约定的将来某 个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交 割方式）买入或卖出一定标准数量的某种金融工 具的标准化协议。 金融期货合约的种类： 期货市场的功能： 1、利率期货 2、股价指数期货 3、外汇期货 1、规避风险功能 2、价格发现功能 第六节 金融衍生市场 三、金融互换市场 金融互换合约 是约定两个或两个以上当事人按 照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流 的合约。 金融互换的种类： 1、利率互换 2、货币互换 3、其他互换 第六节 金融衍生市场 四、金融期权市场 金融期权 指它的持有者有权在规定期限内按 双方约定的价格购买或出售一定数 量的某种金融资产（称为“标的金融 资产”）的合约。 第六节 金融衍生市场 （一）金融期权合约的种类： 1、按期权买者的权利分为： 看涨期权、看跌期权 2、按期权买者执行期权的时限分为： 欧式期权、美式期权 3、按期权合约的标的资产分为： 利率期权、货币期权、股价指数期权、股票期权、 金融期货期权。 （二）金融期权的交易 交易所交易的是标准化的期权合约； 场外交易的则是非标准化的期权合约。 第六节 金融衍生市场 （一）股票的种类 按股东所享有的权益不同，分为： 1、普通股 普通股股东所享有的权利： （1）公司盈余分配权和最终的剩余索取权； （2）新股优先认购权； （3）公司经营管理决策参与权。 2、优先股 优先股股东通常没有投票权，不能参与公司经营决策， 只有在直接关系到其利益的表决时，才能行使表决权。 普通股票 优先股票 第三节 资本市场 股东团 （二）股票发行市场 股票发行市场 又称为股票 “一级市场”，是指公司直接或通 过中介机构向投资者出售新发行 的股票的市场。 1、股票发行方式 （1）公募发行、私募发行 （2）直接发行、间接发行 （3）包销发行、代销发行和备用包销发行 2、股票发行价格 （1）种类：平价发行、溢价发行、折价发行 第三节 资本市场 （三）股票流通市场 股票流通市场 也称为股票“二级市场”，是 投资者之间买卖已发行股票的场所。 股票流通市场 1、证券交易所 2、场外交易市场 3、第三市场 4、第四市场 （三）股票流通市场 1、证券交易所 证券交易所 是依据国家有关法律经证券管理部 门批准的，为证券的集中交易提供 固定场所和有关设施，并制定各项 规则以形成公正合理的价格和有条 不紊的秩序的正式组织。 （1）组织形式 1、会员制证券交易所 （上海和深圳的证券交易所均实行会员制） 2、公司制证券交易所 第三节 资本市场 （三）股票流通市场 1、证券交易所 （2）交易制度 ①投资者必须委托证券经纪人在交易所内代为买卖股票。 ②证券交易必须遵循价格优先和时间优先原则。 ③根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为： 做市商交