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浅议财险的偿付能力管理 李 龙 一、偿付能力管理的理论基础 金融企业的资产负债具有不确定性的特点，具体到保险公 司，其资产负债的不确定性更加突出，因此保险业要求认可资产 与认可负债的差额即实际资本必须大于一个具体数值；与此不 同，非金融企业只要资产大于负债即可。因此，金融企业通常用 偿付能力不足（insolvency）的概念，而非金融企业通常用破产 （bankruptcy ）的概念。 以下通过数学模型来说明保险公司偿付能力确定的一般模 型，由于公司的实际偿付能力额度不能低于最低偿付能力额度， 因此实际偿付能力额度和最低偿付能力额度的关系可用公式表 示为： 其中，A 代表保险公司的认可资产，L 代表认可负债， 代表 保险公司实际资本的标准差，b 代表偿付能力监管系数。换句话 说，实际资产减去实际负债的盈余不能小于所有者权益标准差的 某个倍数b。 按照我们对偿付能力的一般理解，只要保险公司的资产大于 负债，或者是保险公司可以支付当期的债务，就可以认为其具有 偿付能力，但是由于保险公司资产负债的不确定性，资产(A)和