双金属带锯条行业 泰嘉新材.docx

双金属带锯条行业泰嘉新材湖南泰嘉新材料科技股份有限公司（住所：湖南望城经济开发区泰嘉路68号募集资金用途一、市场风险（一）市场竞争风险随着双金属带锯条行业的不断发展，行业竞争呈现日趋激烈的趋势。如果公司不能持续提高科研实力、产品质量、服务水平或开发出满足客户需求的新产品，将会面临市场份额与市场地位下降的风险，此外，市场竞争的加剧可能会导致产品价格不断下降，这些都会对公司财务状况及未来发展产生不利影响。（二）国际贸易壁垒风险2011-2013 年本公司出口收入分别为3,537.42 万元、3,502.87 万元、3,533.16 万元，占主营业务收入比重分别为13.84%、14.17%、12.86%。如果出口目的地出台严格的贸易保护措施，将对本公司的出口及盈利状况产生不利影响。（三）市场开拓风险根据公司的战略规划，公司将不断提升现有国内的营销服务能力和水平以及优化公司产品的销售模式。随着市场需求的变化，公司营销网络的构建、营销策略的设计等方面存在不能适应市场竞争状况的风险。此外，目前公司产品在国外的知名度还有待提高，国外市场的营销经验相对有限，在国外市场开拓上存在较大不确定性。二、业务经营风险（一）主导产品集中风险双金属带锯条是公司主导产品，也是公司收入和利润的主要来源。2011-2013 年，双金属带锯条收入占公司当期主营业务收入比重均在90%以上。如果由于宏观经济波动、行业不景气或出现替代产品导致双金属带锯条市场需求下降，则公司的财务状况将受到重大不利影响。（二）主要原材料价格波动风险公司的主要原材料为高速钢丝、冷轧合金钢带等。公司原材料成本占产品生产成本的比重较高，报告期各期内均超过50%。由于产品成本中原材料所占比重较大，若原材料价格出现较大波动，将会直接影响公司产品毛利率，从而影响公司的盈利水平。（三）供应商集中度高且进口采购金额较大的风险公司主要原材料冷轧合金钢带的生产、制造需较高的科研、技术实力，国内生产厂商较少，并且质量较国外产品有一定差距。因此，公司主要通过进口采购。同时，公司的供应商较为集中。报告期内前五大供应商的采购金额占采购总额比重超过80%。如果公司的供应商因各种原因无法保障对公司的原材料供应，则将对公司原材料的采购、生产经营以及财务状况产生重大不利影响。（四）主要通过经销商销售的风险国内双金属带锯条行业的销售模式以经销为主，本公司也是如此。在这种销售模式下，公司对终端客户的可控性相对较弱，不利于直接掌握客户的需求信息，同时也可能使大型经销商具备较强的议价能力，甚至存在被其操纵区域市场的可能。如果因为市场变化等原因致使重要经销商与本公司合作关系恶化或终止合作，则本公司存在丧失部分终端客户乃至区域市场的潜在风险，从而对公司业务及财务状况造成不利影响。（五）产品被仿冒的风险公司双金属带锯条产品在市场上拥有较高美誉度，具有广泛的客户基础。市场上出现了少量仿冒产品。如果出现大量仿冒产品或其它侵权行为，则可能对公司的产品销售、市场声誉及财务状况产生较大不利影响。（六）质量风险产品质量是带锯条生产企业立足之本，也是客户在选择产品时的主要考虑因素之一。如何在规模生产的同时确保各批次产品的质量水准是带锯条企业生产经营中的核心命题之一。如果本公司不能持续保持、提高产品质量，满足客户需求，则存在丢失客户或因质量问题被客户起诉、索赔的风险。一、公司主营业务、主要产品及变化情况（一）主营业务泰嘉新材主要从事双金属带锯条及其相关产品的研发、生产和销售，公司经营范围为：“双金属复合材料及其锯切产品的生产；锯切加工服务；锯切技术服务；锯床等机电一体化产品的研制、开发与生产；产品自销及进出口业务（不含进口分销业务，涉及许可证经营的凭许可证经营）。”（二）主营产品公司的主要产品为双金属带锯条，按选材和生产工艺可分为高速钢双金属带锯条和硬质合金双金属带锯条。高速钢双金属带锯条是将两种特性不同的合金钢焊接而成的双金属带锯条，背材主要使用弹簧钢，齿材主要使用高速工具钢；硬质合金双金属带锯条以硬质合金作为齿材，与背材焊接而成的双金属带锯条。由于高速钢双金属带锯条应用领域更广，因此在国内双金属带锯条市场占主导地位，也是公司的主要产品。硬质合金双金属带锯条代表了国内双金属带锯条生产领域的高端技术水平。硬质合金带锯条齿部硬度高、耐磨性优，特别是切割高硬度金属材料和有色金属能力强、精度高，如汽车制造业中铸铝的锯切，高速钢带锯条的锯切效率仅为硬质合金带锯条的1/4-1/3。但另一方面，硬质合金带锯条制造加工难度很大，对于加工精度要求非常高，各工序要求较严格。由于制造难度较高，我国硬质合金双金属带锯条行业长期以来依赖进口。（三）主营业务、主营产品变化情况2007 年以前，公司主要产品为双金属复合钢带和双金属带锯条。2007 年9月，公司完成对中联湖机的收购