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浅谈人民币升值对我国国际收支影响摘要 金融危机爆发以来，人民币升值问题又一次成为人们关注的热点，面对各方压力，人民币升值成为必然趋势。如何看待人民币升值及其对我国国际收支的影响，是一个值得探讨的问题。 关键词 人民币升值　国际收支　外汇储备 自上世纪90 年代中期以来，我国维持了较长时期的经常账户顺差，国外要求人民币升值以平衡我国经常账户的呼声越来越高。特别是2007 年发生的国际性金融危机导致许多国家出现经济衰退，使得国际贸易保护主义势力有所抬头，我国的巨额经常账户顺差因此也成为了批判的目标。仅在2009 年，从2月份盖特纳被提名美国财长时发表中国操纵汇率的言论开始，到10月份西方七国( G7) 在土耳其的财长会议上要求人民币升值，西方各界纷纷发表要求人民币大幅升值的言论，并力图煽动包括印度、巴西、东盟等在内的第三世界国家加入。人民币的升值关切到很多人的切身利益，尤其是贸易行业会受到冲击。那么，人民币的升值是否会影响到中国的进出口呢？会不会改善中国的国际收支呢？ 一、人民币升值的压力来源 （一）人民币升值是我国经济发展的结果 中国经济进入快速增长阶段， 国外闲散资金都希望搭乘中国这辆经济快车，纷纷涌入寻找赚钱机会，对人民币形成升值预期，同时大量的投机资本涌入国内，对国内的货币市场造成冲击，使外币供给量加大，本币更面临升值压力。此外，随着我国经济实力的提升，有更多的国家、更多的人愿意接受人民币，用人民币作为其结算货币、储备货币或投资货币，那么对人民币的需求就上升了，在人民币供给一定的情况下，人民币面临升值压力。 在升值预期作用下，一是热钱纷纷涌入中国，争取更多赚取外汇；二是企业出口预收贷款和进口延期付款，甚至不购汇，使用自有外汇或外汇贷款对外支付，并提前收回境外外汇资金卖给银行，由此多结汇和少购汇；三是非官方渠道流入的资金增加，其中有大量短期投机资金。短期资金大量流入，外汇市场供大于求，导致国内银行间外汇同业市场出现人民币升值压力。 （二）国际收支的顺差和超额外汇储备 中国贸易顺差持续扩大，外汇储备持续攀升，使人民币升值的根本动力。国际收支是一国对外经济活动中的各种经济交易的总和，其状况是决定汇率趋势的主导因素。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求，将引起本币贬值，外币升值；反之，国际收支顺差则引起本币升值，外币贬值。所以，我国持续性的顺差是导致人民币升值的重要原因之一。除此之外，我国巨大的市场潜力和低廉的劳动力成本吸引了大量的外资，形成了较大的资本净流入，这使得我国外汇储备量稳居世界第一。按照国际经济学的理论，一国的外汇余额过多表明外汇定价过高，本币定价过低，本币有升值的压力。因此，外汇储备过多也是导致人民币升值的原因之一。 二、人民币影响国际收支的机理 从汇率升值的背景来看，当前人民币汇率制度的改革, 与20世纪60、70年代以后的日本有很多相似之处。而日本曾经的经验告诉我们，一国的汇率升值并不一定能消除该国的贸易顺差。80 年代日本出现大量的贸易顺差，一直持续至今。按照经济学通常的解释，贸易顺差是由于一国的储蓄率高于投资率，与本币升值关系不大。从这个角度来看，人民币升值不会影响到我国的贸易顺差额。 在不考虑国民收入的变动时，根据马歇尔－勒纳条件，一国货币贬值能否改善贸易收支，关键取决于进出口商品的需求弹性。出口商品的需求弹性只有在足够大时，贬值才能引起更大需求。进口商品的需求弹性越大，汇率下跌对进口的抑制作用也就越强。也就是说，在进出口商品的供给弹性趋于无穷大的前提下，如果进出口商品需求弹性之和的绝对值大于1，那么货币贬值就能发挥改善贸易收支的作用。如果考虑国民收入的变动，那么货币贬值可改善贸易平衡的条件是货币贬值引起的该国自主性贸易余额的改善超过因国民收入增加而带来的进口增加幅度，这被称为劳森－梅茨勒效应。如果存在劳森－梅茨勒效应，马歇尔－勒纳条件成立也不一定能改善贸易收支。因此，人民币升值能不能影响中国的国际收支，要分析中国的具体情况才能下结论。 三、人民币升值对我国国际收支影响分析 （一）对我国经常项目的影响 近几年来，中国进出口贸易发展迅速，2006年增长23.8%，2007年增长23.5%，到2008年中国进出口贸易总额达25608.0亿美元，比上年增长17.7%。人民币升值使我国出口企业成本增加，却有利于进口企业的发展。我国的进出口总额中，出口总额所占比重大于进口总额所占比重。因此，人民币升值总体上会降低我国进出口总额的数量，可以有效减缓我国经常项目持续顺差的局面。 在国际市场上，我国出口的产品是以劳动密集型的产品为主，且具有很大的价格优势。人民币升值势必要挤压出口企业的已有利润空间，对出口企业造成冲击。