外汇场的供给.ppt

國際金融 1.定義：討論兩種或兩種以上貨幣之間的關係。 2.特色： (1)交易標的：金融性資產 （國際貿易的交易標的為實物）。 (2)獲利標的：金融資產本身。 (3)外匯市場：各國中央銀行於必要時介入買賣， 維持本國貨幣的幣值。 3. 外匯市場與匯率 (1)外匯：指外國貨幣及國外所發行的股票、債券等 金融性資產。 國際貨幣交易的市場 → 外匯市場 (2)外匯市場的供給：主要為出口商 (3)外匯市場的需求：主要為進口商 外匯供給者—主要為出口商 外匯需求者—主要為進口商 3. 外匯市場與匯率 5.外匯與國際貿易的關係— 外匯價格高低，直接影響進出口 小練習 當美元的供給曲線向左移，美元對臺幣的匯率上升。請問，當美元對臺幣上升時，對台美雙方的貿易有何影響？ （A）美元升值、不利美國進口事業 （B）美元貶值、不利美國出口事業 （C）台幣貶值、有利臺灣出口事業 （D）台幣升值、有利臺灣進口事業 匯率制度 ?固定匯率制度（Fixed Exchange Rate System） 自19世紀中末期～1973年，世界各國匯率制度基本上屬於固定匯率制度。 固定匯率制度經歷了兩個階段?: 1816年～第二次世界大戰前金本位制度的固定匯率制； 1944年～1973年的布列敦森林體系的固定匯率制度。 ?金本位制度下的固定匯率制度- 1816年~二次大戰 貨幣與黃金有固定的兌換率 → 形成兩國貨幣的固定匯率 特徵：貨幣受到一國黃金數量的限制， 匯率穩定、匯率波動幅度小。 後因二次大戰的爆發，各國紛紛進行黃金管制而難以維持。 ?布列敦森林體系的固定匯率制度 1944年大戰結束前夕，美國主導召開布列敦森林會議，建立以美元為中心的國際貨幣體系，被稱為布列敦森林體系的固定匯率制度。 其核心內容為： 美國擔負起以35美元兌換一盎司黃金的國際義務，其他貨幣與美元掛鉤，各國中央銀行有義務使本國貨幣與美元匯率在規定的幅度內波動。 1960年代發生黃金搶購風潮，1973年布列敦森林體系瓦解。 ?浮動匯率制度（Pure Floating Rate System） 1973年後各國匯率主要是根據外匯市場中的外匯供需情況，自行調整的結果，外匯供給＝外匯需求，國際收支平衡，浮動匯率制度對貿易順差與逆差有自動調整的功能。 此制度下匯率變動難掌握，進出口商的風險增加。 現今現實世界中，幾乎沒有國家的中央銀行會置身於外匯市場之外，聽任外匯任由市場供需決定。 外匯之長期變動—進出口平衡 ?管理浮動匯率制度（Managed Floating Rate System） 匯率原則上由外匯市場的供給與需求決定，但中央銀行隨時參與外匯的買賣來影響匯率。 4.臺灣的匯率制度 6.外匯存底 (1)定義： ?又稱【 外匯準備 】。 ?指中央銀行所持有的外幣現鈔、外幣存款、 外幣票據及外幣計價的有價證券、外幣貸款 等。當流入的外匯超過流出的部分，稱為 「外匯存底」，代表一國在國際上的支付能力。 6.外匯存底 (2)來源： ?【 貿易順差 】： 出口就會得到外匯，進口則會用掉美元。 如出口＞進口，就會有美元沒用掉而留在台灣。 ?【 資金內流 】： 除了物品與勞務的進出口會產生外匯流入流出， 外資進來投資也會產生外匯存底。 ?【 利息收入 】： 外匯存底的利息收入。 7.臺灣的外匯存底排名： (1) 1991年 → 世界第一名。 (2) 1993~1995年 → 世界第二名，僅次於日本。 (3) 1996年開始 → 次於日本與中國大陸。 (4) 2007年 → 世界第四名，首度被俄羅斯超越。 (5) 2008年1月 → 世界第五名，首度被印度超越。 (6) 2009年4月 → 世界第四名，次於中、日、俄。 2008年外匯存底前五名 台灣4月外匯存底3046.59億美元 世界第四 2009/05/05新聞 中央銀行外匯局長林孫源指出，4月外匯存底增加主 因為外匯存底投資運用收益，加上歐元、英鎊等主要貨幣 對美元升值，以歐元及英鎊持有的外匯折成美元後，金額 增加所致。 中國外匯存底仍排名世界第一，達1.9537兆美元； 日本居第二，3月底外匯存底9897億美元。 俄羅斯外匯存底排名世界第三，因國際油價未有起 色，加上俄羅斯政府拋售美元，捍衛俄國盧布，3月底的 俄羅斯