高鸿业宏观经济学二十章国际经济部门的作用.pptVIP

第二十章 国际经济部门的作用(教材P656) 第一节 国际收支与汇率 一、国际收支平衡表(教材P664) 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进 的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金 的对比关系。 国际收支平衡表是在一定时期内，对一国和 他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录 的报表。 表21－1 国际收支账户（IMF格式） 国际收支平衡表的项目（帐户）包括四类： 经常项目（帐户）：主要记录商品的进出口； 其次是劳务项目，包括商品运费、保险费，净 投资收入等；再次是转移支付，包括汇款、捐 赠、援助等。 资本项目（帐户）：记录一国资本的输入和输 出。凡是外国对本国的贷款，外国购买本国的 实物资产和金融资产的交易，都是资本输入 （流入）；凡是本国对外国的贷款，本国购买 外国的实物资产和金融资产的交易，都是资本 输出（流出）。 官方储备项目（帐户）：官方的黄金和外汇 储备。 差错和遗漏。 此外，还有国际货币基金组织分配给成员国 的特别提款权。 以上项目（帐户）中，主要是经常项目（帐 户）和资本项目（帐户）。 二、汇率 1、汇率：又称汇价，是一个国家的货币折算 成另一个国家的货币的比率，也就是用一国货 币单位所表示的另一国货币单位的价格。 汇率主要有两种标价方法。一种为直接标 价法，它是用一单位的外国货币作为标准，折 算为一定数额的本国货币来表示的汇率。另一 种为间接标价法，它是用一单位的本国货币作 为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的 汇率。 2、汇率制度(教材P645) 固定汇率制：指一国货币与他国货币的汇率 基本固定。 浮动汇率制：指一国中央银行不规定本国货 币与他国货币的官方汇率，汇率由外汇市场 的供求关系自发地决定。浮动汇率制又分为 自由浮动和管理浮动。 3、浮动汇率制度下汇率的决定 在浮动汇率制度下，汇率作为一国货币在 外汇市场上的价格，由外汇市场上对本国货 币的供求决定。而一国货币在外汇市场上的 供求又由国际贸易、国际借贷、国际投资 、以及国际货币投机等因素所引起的该国的 国际收支状况决定。 在外汇市场上，主要有三方面的原因产生 对本国货币的需求（外国货币的供给）： （1）外国想购买本国的商品和服务；（2） 外国想在本国投资；（3），预期本国货币会 升值，想进行外汇投机。 同样也主要有三 方面的原因产生对本国货币的供给（对外国 货币的需求）：（1）本国想购买外国的商品 和服务；（2）本国想在外国投资；（3）， 预期外国货币会升值，想进行外汇投机。 下面首先考察进出口对汇率的影响 本国商品和服务的出口将产生外国货币的 供给以及对本国货币的需求（条件是外国的 进口者拥有外币，本国出口者则愿意最终持 有本币。） 本国商品和服务的进口将产生对外国货币 的需求以及对本国货币的供给（条件是本国 的进口者拥有本币，外国出口者则愿意最终 持有外币。） E ($/RMB) (间接标价） 巨额资本流动等因素对汇率具有重要影响。 例如：外资进入本国，需要将外币兑换成本币 以便购买本国资产时，将导致外汇市场上对本 币需求的增加，需求曲线右移，将使均衡汇率 提高，使本币升值。 E ($/RMB) 4、外汇市场干预(教材P651) 在固定汇率制下、中央银行努力使汇率基 本上保持不变，无论这一汇率是否与当前的 均衡汇率相符。通常的做法是宣布一个窄幅 区间，汇率可以在这一区间内变动。如果汇 率达到了这一区间的上限或下限，中央银行 变必须予以干预。 如果本币升值，将超过中央银行宣布的 “平价（又称官价）”的上限，中央银行必须出 售足够的本币（买入外币）以满足对本币的 需求。 如果本币贬值，将低于中央银行宣布的“平 价”的下限，中央银行必须出售足够的外币 （买入本币）以满足对外币的需求，如果此 时中央银行用外币买入本币的交易做得不 够，不能弥补私人（非官方）对外币的需 求，本币价格就会降到“平价” 的下限以下， 中央银行也就不能再维持固定汇率，因此， 要保护固定汇率，中央银行通常必须拥有足 够的外汇。 5、购买力平价（PPP)理论 一价定理：简单地说，一旦价格被转化 为用同一种货币表示，则在不同国家的同一 种商品应该以相同的价格出售。 对任何商品i，一价定理可表示 Pi=EPfi ，即：E= Pi/Pfi 式中，Pi是商品i的国内货币价格；Pfi是 其外国货币价格；E是汇率（直接标价）。 一价定理是各种购买力平价理论的基石。