物流企业财务管理第三章.pptVIP

第3章 筹资管理 本章学习要点： ●物流企业筹资概述 ●权益资本筹资方式及优缺点 ●负债筹资方式及优缺点 ●混合性筹资 第一节 物流企业筹资概述 一、 筹资的分类（多选题） 筹资是指物流企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的财务活动。 第一节 物流企业筹资概述 (一)权益资本与负债资本 企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，又称债权资本 资本总额=权益资本+负债资本 资本结构（或资金结构）：权益资本与负债资本的比例称为企业资本结构（或资金结构） 第一节 物流企业筹资概述 （二）按资金使用期限分：短期资本和长期资本 短期资本是指企业使用期限在1年以内的资本。 短期资本内容：(1)短期借款(2)应付账款;(3)应付票据等项目。 筹集方式通常：银行短期借款和商业票据等。 长期资本是指企业使用期限在1年以上的资本。 长期资本内容：（1）权益资本（2）长期借款（3）应付债券等; 筹集方式通常：投入资本、发行股票、发行债券和银行长期借款等 第一节 物流企业筹资概述 (三)按筹资是否以金融机构为媒介分:直接筹资和间接筹资 第一节 物流企业筹资概述 二、物流企业筹资的动机 第一节 物流企业筹资概述 三、资金的筹集渠道与方式 第一节 物流企业筹资概述 三、资金的筹集渠道与方式 第一节 物流企业筹资概述 三、资金的筹集渠道与方式 第二节 权益资本筹资 筹集权益资本的方式： 一、吸收直接投资 二、发行股票 三、利用留存收益 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第二节 权益资本筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第三节 长期负债筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 第四节 混合性筹资 （四）融资租赁筹资的优缺点 1．融资租赁筹资的优点 (1)限制条件少 (2)筹资速度快。 (3)设备淘汰风险小 (4)到期还本负担轻 2．融资租赁筹资的缺点 资本成本高 （二）优先股种类：（单选题） 1．按股利是否能累积分类 (1)累积优先股;(2)非累积优先股 2．按能否参与分配企业盈余分类 (1)参与优先股和;(2)非参与优先股 3．按优先股可否转换成普通股分类 (1)可转换优先股;(2)不可转换优先股 4．按企业有无收回优先股的权利分类 (1)可收回优先股;(2)不可收回优先股 （三）发行优先股筹资的优缺点：（简答题重点） 1．发行优先股筹资的优点 (1)没有固定到期日，不用偿还本金。优先股从法律形式看属于股权性资金，是永久性资金来源，可以为公司举债提供保证，增强了公司的借款能力。 (2)股利的支付既固定又有一定的弹性。 (3)发行优先股有利于保持普通股股东的控制权。 （三）发行优先股筹资的优缺点：（简答题重点） 2．发行优先股筹资的缺点 (1)筹资成本高。优先股成本虽低于普通股成本，但一般高于债券成本。 (2)制约因素多。发行优先股，通常有许多制约因素。例如，为了保证优先股的固定股利，当企业盈利不多时普通股就可能分不到股利。 (3)财务负担重。优先股需要支付固定股利，但又不能在税前扣除。所以，当利润下降时，优先股的股利会成为公司一项较重的财务负担，有时不得不延期支付. 二、可转换债券筹资 定义： 可转换债券是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。 （一）可转换债券的特点 （1）从投资者角度看，可转换债券可以看作是一般债券加上一个相关选择权的投资。 （2）从筹资企业的角度来看，可转换债券具有债务和权益筹资的双重特性，属于混合型筹资。 二、可转换债券的转换 1、转换期限 转换期限是指可转换债券可以转换为股票的期限。 2、转换价格 转换价格是指可转换债券转换为普通殷时的每股普通股价格，这种转换价格通常由发行公司在发行可转换债券时约定。