《财务管理》第9章财务预测和计划.pptVIP

第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 * * 第一节 财务预测 第二节 财务预算（自学） 第一节 财务预测 一、财务预测的含义与意义 （一）财务预测的含义 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求；广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。 （二）财务预测的意义 财务预测是融资计划的前提 财务预测有助于改善投资决策 财务预测有助于提高企业的应变能力 第九章 财务预测与计划 * * 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 （二）资金习性预测法 1.高低点法 2.回归分析法 第九章 财务预测与计划 * * （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债和所有者权益结构已达到最优。 2.基本原理：会计恒等式 3.计算公式：　　外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 第九章 财务预测与计划 * * 4. 基本步骤： ①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目②计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入③计算需要增加的资金=增加的资产-增加的负债 ④计算需追加的外部筹资额 计算公式： 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比＋非变动资产调整数 增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比 增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 第九章 财务预测与计划 * * 变动资产项目是指假设随收入变化而正比例变化的资产项目(A) 变动负债项目是指假设随收入变化而正比例变化的负债项目(B) 第九章 财务预测与计划 * * 例题1：已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 　　　　　资产负债表（简表） 　　2002年12月31日　　　　　　单位：万元 资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 1000 3000 6000 7000 1000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 1000 2000 9000 4000 2000 资产总计 18000 负债与所有者权益总计 18000 第九章 财务预测与计划 * 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年未付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。 　　要求： 　　（1）计算2003年公司需增加的营运资金 　　（2）预测2003年需要对外筹集资金量 第九章 财务预测与计划 * * 答案： （1）计算2003年公司需增加的营运资金 流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元） 增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债 　　=6000×50%-6000×15%=2100（万元） （2）预测2003年需要对外筹集资金量 增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元） 对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元） 第九章 财务预测与计划 * * 例题2：某公司上年收入4000万元，流动资产占收入的80%，长期资产与收入间无稳定关系；应付账款占收入的10%，其他项目与收入无稳定关系；上年净利润200万元，分配60万元。请回答下列不相关问题：（1）?本年预计收入5000万元，其他条件不变，对外筹资额？（2）?如果利润率提高一个百分点，实现利润全部留存，预计收入4500万元，公司还需要多少外部融资？（3）?如果本年外部不提供资金支持，公司预计最大销售额？ 第九章 财务预测与计划 * * 解：（1）外部融资额=1000