中韩自贸协定签署,买空韩国不是梦.PDF

证券研究报告 事件点评报告 中韩自贸协定签署，“买空”韩国不是梦 2015.6.1 姚玮(首席分析师) 郑桂先（助理研究员） 电话： 020 010 邮箱： yaow@ zhenggx@ 执业编号： A1310512110002 事件 6 月1 日，中国商务部部长高虎城和韩国通商产业资源部部长尹相直，在韩国首尔分 别代表两国政府正式签署《中华人民共和国政府和大韩民国政府自由贸易协定》。中 韩自贸协定是我国迄今为止对外签署的覆盖议题范围最广、涉及国别贸易额最大的 自贸协定。根据协定，在开放水平方面，双方货物贸易自由化比例均超过税目90%、 贸易额85%。协定范围涵盖货物贸易、服务贸易、投资和规则共17 个领域，包含了 电子商务、竞争政策、政府采购、环境等“21 世纪经贸议题”。同时，双方承诺在协 定签署生效后将以负面清单模式继续开展服务贸易谈判，并基于准入前国民待遇和 负面清单模式开展投资谈判。 点评 相关报告 ● 双边贸易体量将进一步扩大。半年政策缓冲期过后，中国将对44%、韩国将对 1）电商物流专题研究： 55% 的商品撤销关税，截至2014 年，中韩贸易总额达2908 亿美元，这样一来双边 融 合 与 重 构 贸易将进一步扩大。 2）迎双十一，电商物流 ● 商贸、服务、投资等的开放带来全方位机会。贸易方面，韩国的电子产品、汽车、 哪家强 3）外运发展：跨境物流 服装、化妆品、食品等受国人青睐，零关税后相关的贸易商或电商企业将从中受益， 看“外运” 相应的港口、物流、供应链服务公司也将获益。服务方面，旅游行业、医疗美容行 4）2014 双十一数据管 业、劳务输出市场将迎来更多机会。投资方面，2013 年韩国直接投资中国30.54 亿 中窥豹 美元，同期日本对中国的直投规模70.58 亿美元；2013 年中国直投韩国存量19.63 5) 港口服务价格开放， 亿美元，投资流量2.69 亿美元，同期对日直投存量18.96 亿美元，投资流量4.34 规范市场利好龙头 亿美元。可见中韩投资方面仍有很大的合作提升空间。 6）杭州获批跨境电商综 ● 针对韩国的跨境电商将涌现，“买空”韩国不是梦。自贸协定签署，对于跨境电商 合试验区，海淘元年启 领域而言，将进一步挤压韩国代购和灰色海淘的空间，有望通过进口跨境电商实现 动 “买空”韩国。尤其是中国消费者喜欢的韩国服饰、化妆品和食品，做这些品类的 7）双重政策加码，跨境 电商将从中获益。A 股标的中，我们看好深耕韩国时尚多年的朗姿股份（002612）， 电商将再次乘风起飞 以及最近投资韩国ISE，利用旗下WIZWID 和Weconcept 两个跨境电商平台进军跨 8）完善消费品进出口政 境电商产业的森马服饰 （002563）。 策，长期利好跨境电商 发展 敬请参