贸易逆差可能持续数月.PDFVIP

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贸易逆差可能持续数月

[table_reportdate] 2010 年04 月12 日 宏观快评 [table_research] 研究员: 周东海 [table_main] 宏观快评 Tel : 010 Email : zhoudh@ 贸易逆差可能持续数月 3 月份贸易数据点评 [table_relation] 相关研究报告 《重启三年期央票发行并不会减缓存款 准备金率调整的压力》 2010-04-08 事 项 《价格数据表现温和,货币活化创新高》 3 月份进口额同比增长66%,出口额同比增长24.3% ;出口1121 亿美元,进口1193 2010-02-11 亿美元,贸易逆差72 亿美元。 《出口增长有保证,继续加速待确认》 2010-01-31 主要观点 《V 型复苏后回归经济增长,利率调整是 1、从进出口总量数据来看:进出口数量都在复苏,但进口价格相对出口价格增 对付通胀的最后屏障》 2010-01-22 幅更明显 《货币政策退出的标志性动作》 2010-01-13 如果假定3 月份进口价格指数为115(同2 月),则数量指数为144,这表明自2009 年 12 月份以来的进口数量增速继续得以维持。如果假定3 月份出口价格指数为 94 (同2 月),则数量指数为132,这表明出口增速仍在稳步复苏。 2 、从历史上看,贸易逆差的出现有一定的持续性 1995 年至今,中国共有11 个月出现对外贸易逆差,分别出现在1995、1996、2003 、 2004 、2010 年。这11 个贸易逆差月份中有10 次是在春节前后的2 个月之内,其 中春节当月1 次,春节前后1 个月6 次,春节前后两个月3 次。 值得注意的是,一旦出现逆差,往往会连续几个月都是如此。其间的中断,是由 于春节因素对进口的影响大于对出口的影响,同时,中间月份的顺差也是比较小 的。 敬请阅读正文之后的免责声明

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