上市银行盈利能力及资产质量研究.docVIP

上市银行盈利能力及资产质量研究2011年上市银行以“量稳价升”的模式实现了业绩增长。2011年银行业新增贷款为7.47万元，较2010年的7.92万亿元略有减少，而且本外币贷款余额同比增速为14.27%，也较2010年同期下降了5.37个百分点。但是，16家上市银行的本外币贷款增速则高于行业平均水平，达到了17.72%，仅落后上年同期2.55个百分点，新增的贷款余额基本上保持了稳定。而在净息差方面，上市银行则继续延续了平稳上升的态势。2011年16家上市银行实现净利息收入约17515.72亿元，同比增长近25%；实现营业收入约22334.85亿元，同比增长约27%；实现净利润约8823亿元，同比增长约29%。从上市银行整体看，与中国银监会公布的统计数据相比，16家上市银行净利润总额同比增速落后于整个银行业的平均增速；从各家上市银行的业绩增长情况看，与2010年同期相比，上市银行净利润总额的增速有所下滑，且增长较快的银行数目有所减少，净利润同比增速超过50%的只有深发展、民生银行和华夏银行3家，比2010年减少1家。 盈利能力保持平稳上升 从盈利指标看，在2011年上市银行的净息差、成本收入比、总资产收益率（ROA）和净资本收益率（ROE），以及拨备前经营利润率均保持了平稳上升。从业务类型看，对资本金消耗较少的净手续费及佣金收入对上市银行业绩增长的贡献继续提升。 净息差继续提升。2011年我国进入加息通道，16家上市银行通过资产负债结构的调整及其资产重组定价过程，净息差平均值由2010年的2.41%提升到了2.57%。其中，民生银行、招商银行和农业银行的提升幅度最为明显，净息差分别较2010年提高了0.38、0.38和0.27个百分点。 成本控制能力平稳提升，成本收入比继续下降。2011年所有上市银行的业务及管理费用的同比增速均落后于营业收入的增长速度，成本收入比较2010年均有不同程度的下降。从16家上市银行的平均值看，由年初的35.19%下降到了32.55%。其中，光大银行、浦发银行和中信银行的成本控制力度最大，成本收入比分别较2010年下降了7.03、4.27和3.97个百分点。由于成本控制能力的提升，上市银行中除了兴业银行外，其余银行的网均产能均有所提高。从平均每个网点创造的净利润来看，2011年民生银行、招商银行和浦发银行分别较2010年增长了1345.80万元、922.84万元和763.62万元，领先于其他上市银行。 ROA和ROE保持平稳，较2010年略有提高。2011年16家上市银行中除了北京银行由于第四季度总资产规模高速增长引致ROA较年初略有下降外，其余银行的总资产收益率均有不同程度的上升。其中有10家银行的提升幅度超过了0.1个百分点，位居前三的民生银行、招商银行和华夏银行，分别较2010年提升了0.32％、0.24％和0.17％。从全面摊薄的净资产收益率来看，也是多数银行保持了小幅上升。其中民生银行、光大银行和浦发银行分别提升了4.40％、3.10％和2.74％；而下降幅度较大的深发展由于合并平安银行后净资产同比增长了124.93%，其ROE较2010年下降了4.97个百分点，紧随其后的华夏银行仅较年初下降了2.45个百分点。 拨备前经营利润率继续上升。除去拨备支出对税前利润总额的影响后可以发现，在2011年，绝大多数上市银行的拨备前经营利润率都得到了提升。16家上市银行的平均值从2010年的57.78%增长到了59.59%。从提升幅度看，位居前三位的是北京银行、浦发银行和民生银行，分别提升了4.07％、3.90％和3.30％，领先于其他上市银行。 净手续费及佣金快速增长。2011年多数上市银行的净手续费及佣金收入实现了更快速的增长，对业绩增长的贡献增加（见图1）。16家上市银行共计实现净手续费及佣金收入4132.93亿元，同比增长了38.74%，较2010年提升了6.48个百分点。其中，增长幅度位居前三的是深发展、华夏银行和兴业银行，分别达到了131.19%、105.93%和84.23%；而增长最慢的中国银行只实现了18.68%的增长。从中间业务收入对银行业绩增长的贡献看，近年来16家上市银行的净手续费及佣金收入对营业收入的贡献均在稳步上升。截至2011年末，上市银行净手续费及佣金收入总额在营业收入总额中的占比已经上升到了18.50%，比年初提高了1.54个百分点。其中，建设银行、工商银行和民生银行的占比已经分别提升到了21.91%、21.37%和18.33%，位居前三。从提升幅度看，兴业银行、深发展和民生银行位列前三甲，幅度分别为3.73％、3.57％和3.20％。由于手续费及佣金收入不消耗商业银行的资本金，而且受经济周期波动的影响相对较小，因此，该占比的