动态准备金探究-理论研究及国际实践.docVIP

动态准备金探究:理论研究及国际实践摘 要：2008年金融危机爆发后，实施逆周期的宏观审慎管理已成为国际监管者的共识。动态准备金是逆周期宏观审慎管理的重要工具。本文运用局部均衡分析方法，比较研究动态准备金体系和顺周期的准备金体系对银行信贷波动的影响，证明了动态准备金体系可以降低银行的信贷波动，信贷波动的降低反映在对不良贷款率冲击的处理上。本文还选取了当今世界上实施动态准备金制度最具代表性的两个国家——西班牙和秘鲁，比较研究了西班牙的动态准备金制度（连续系统）和秘鲁的动态准备金制度（触发系统）的异同，并为中国监管当局提出政策建议。 关键词：动态准备金；宏观审慎管理；逆周期调控 Abstract：After the outbreak of financial crisis in 2008，the implementation of counter-cyclical macro-prudential regulation has become the consensus of international regulators. Dynamic provisioning is an important tool for counter-cyclical macro-prudential regulation. This paper employs partial equilibrium analysis to conduct a comparative analysis on how dynamic provisioning and the pro-cyclical provisioning system affect the banks?credit fluctuations. The result shows that dynamic provisioning system can reduce the banks?credit fluctuations，which is reflected in the treatment of shocks brought by the non-performing loans. Besides，this paper chooses the most representative countries，Spain and Peru，to do a comparative analysis of their practices of dynamic provisioning，and finally gives some policy suggestions for China’s present regulators. Key Words：dynamic provisioning，macro-prudential regulation，counter-cyclical regulation 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2013）03-0003-07 一、引言 次贷危机后，金融体系和经济周期的关系成为学术界和业界讨论的重点（布瓦捷和勒珀蒂，2009）。银行体系信贷的顺周期性对实体经济的影响是一个重要的理论问题。银行信贷的顺周期性加速了经济周期，增加了系统性风险，错配了信贷资源（伯杰和乌代尔，2004）。因此，从这个意义上讲，银行信贷放大经济周期的机制对金融体系的稳定和实体经济都有较大的负面影响。 一些理论对银行行为进行了解释。古滕塔格和赫林（Guttentag和Herring，1986）解释了银行的短视行为。拉扬（Rajan，1994）解释了银行行为的羊群效应。伯杰和乌代尔（Berger和Udell，2004）运用机构记忆假设（Institutional memory hypothesis）研究了银行行为的顺周期性在信贷市场中的角色。阿西亚和布隆贝格（Asea和Blomberg，1998）、劳恩和摩根（Lown和Morgan，2006）实证分析了银行行为的顺周期性对经济周期和信贷周期的影响。 本文着重研究动态准备金机制对银行信贷的影响。准备金通常包括一般准备金和专项准备金。一般准备金应对期望损失。然而，艾哈迈德等（Ahmed等，1999）研究表明，由于一般准备金没有一个固定的规则，很多经理人运用动态准备金满足管理上的需要。专项准备金应对已发生的损失，因此具有很强的周期性。实证分析表明，大多数国家的准备金体系与GDP增长率负相关，准备金与贷款的比率是高度顺周期的（卡瓦略和马伊诺尼，2001；勒文和马伊诺尼，2003；比克和默兹梅克斯，2005；克莱克等，2001；阿尔帕等，2001，费尔南德兹等，2001；佩因，20