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战略性新兴产业:投资价值及策略研究【摘 要】2010年，国家选取七大产业作为我国的战略性新兴产业，其发展前景广阔。本文在简要论述了战略性新兴产业在我国的提出及其内涵的基础上，分析了战略性新兴产业的投资价值，即产业发展得到国家政策的大力支持，成长性较好，并提出了战略性新兴产业的投资策略，即投资者应重视投资风险管理并具备良好的投资心理，当行业估值水平调整到趋于合理时，投资于行业龙头企业或行业中的高成长性企业。 【关键词】战略性新兴产业；投资价值；投资策略 1.战略性新兴产业的提出 2009年9月21日和22日，温家宝总理主持召开新兴战略性产业发展座谈会，广泛听取经济、科技等领域专家的意见。温总理在会上强调，我们要用国际视野和战略思维来选择新兴战略性产业。 2009年11月3日，温总理在题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话中提出，我国发展新兴战略性产业已经具备一定的基础和比较优势，发展空间大。但是我国必须重视自主创新能力的培养，不能一味模仿别人，要能够拿出自己的成果。 2010年9月8日，国务院常务会议审议并原则上通过《国务院关于加快培养和发展战略性新兴产业的决定》（以下简称《决定》）。《决定》从我国实际情况出发，现阶段选取节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车这七个产业，作为我国的战略性新兴产业，并要求在重点领域集中力量，加快推进。《决定》还提出了一系列发展目标：到2015年，战略性新兴产业对产业结构升级的推动作用显著增强，其增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右，到2020年，这一比重力争达到15%左右。 2.战略性新兴产业的内涵 战略性新兴产业，在我国这是一个全新的提法，其概念界定还没有统一的定论，许多学者都提出了自己对战略性新兴产业的理解。实际上，我们可以从两方面来理解这个名词。 首先是战略性产业。按照我国科技部部长万钢（2010）的解释，战略性产业是在我国国民经济中具有战略性地位，对经济社会发展和国家安全具有重大和长远影响的产业，并且这些产业有可能在未来成为我国的支柱性产业。战略产业包含主导产业、基础产业、支柱产业和先导产业。若某个产业要成为战略性新兴产业，那么它必须具有在未来发展成为主导产业或支柱产业的可能性，其成长自然也离不开国家的政策扶植。 其次是新兴产业。“新兴”通常意味着产业发展尚处于初期。华文（2010）认为，“新”是相对于当前的经济发展阶段，这些产业组织形式或产品服务以前没有存在过；“兴”是指产业刚刚崭露头角，未来可能会有强劲的发展势头，并在经济中处于主导地位。 总的来说，战略性新兴产业就是对人类社会进步、国家未来综合实力发展和人民生活具有根本性影响，并正在快速成长的新产业领域，它以科学技术的重大突破创新为基础，能够引发社会新需求，促使产业结构转型、升级和发展方式转变。 3.战略性新兴产业的投资价值分析 3.1 宏观经济环境分析 在经历了金融危机的冲击后，我国经济在全球范围内率先复苏并呈现稳定增长态势，这为我国战略性新兴产业的发展创造了一个良好的外部环境。 3.2 国家政策分析 国家政策对于经济发展具有巨大的指引作用，政府倡导或政府扶植的产业必将获得高速发展。国家为大力培养战略性新兴产业的发展，出台了一系列税收政策、财政支出政策和政府采购政策。 在税收政策方面，共性的企业所得税政策主要体现在：高新技术企业按照15%的税率征收企业所得税；创业投资按照一定比例抵扣应纳税所得额；企业的某些收入免税或享受企业所得税优惠政策。 在财政支出政策方面，政府的扶植主要体现在支持节能环保、新能源与新能源汽车的推广，最突出的是设立了节能减排和可再生能源发展两个专项基金。 在政府采购方面，政府对节能产品制定了的采购规定。2007年7月，国务院颁布了《建立节能产品强制性政府采购制度的通知》，规定在产品技术满足需求的条件下，要优先采购节能产品，对部分节能效果达标的产品实行强制采购，以促进能源节约，树立低碳生活意识。 3.3 成长性分析 所谓成长型企业，按照许世刚（2010）的定义，通常是指目前处于初创阶段，由于自身存在的一些优势，在未来具有持续发展能力，投资回报率高的企业。分析行业的成长性，一般会重视该行业发展所处的阶段和行业中多数企业的成长性状况。 3.3.1 行业生存基础分析 成长性需要建立在稳固的生存基础上。战略性新兴产业发展尚处于初创阶段，技术研发能力和市场适应力还比较弱，行业内的企业仍然面临着亏损甚至破产的风险。但是，还是有一些企业能逐步建立持续成长的扎实基础。 企业的生存能力需要自身在不断探索中积累，要想具备高成长性，最基础的就是要具备较强的市场生存能力。 3.3.2 行业发展潜力分析