金融市场4研究课题衍生品市场介绍及简单投资策略.docx

研究课题衍生品市场介绍及简单投资策略指导老师：乔政小组成员周逸云 游候杰 陈咏雯 黄佳焱林嘉坤 陈智生 许德春2016/3/13目录1. 报告概述31.1研究思路31.2报告结构安排32. 衍生品市场简介32.1衍生品市场概况32.1.1衍生品以及衍生品市场简介42.1.2衍生品市场特征及分类42.2中国衍生品市场72.2.1中国衍生品市场发展历程72.2.2中国衍生品市场简介83. 三种重要的衍生品103.1 股指期货103.1.1 股指期货简介103.1.2股指期货合约简介103.1.3股指期货交易制度113.1.4股指期货VS股票123.2国债期权123.2.1国债期货简介123.2.2国债期货发展历程123.2.3国债期货特点133.3 ETF50期权产品133.3.1ETF50期权产品简介133.3.2ETF50期权产品合约介绍144. 衍生品交易策略及案例分析154.1期货交易策略154.1.1期货投机策略类型154.1.2期货套期保值决策154.2期权交易策略164.2.1期权交易的三种主要策略164.3金融衍生品交易案例介绍及分析164.3.1东方航空公司案例164.3.2中信泰富案例174.3.3中国航油股份有限公司案例185. 关于衍生品市场的自问自答19参考资料：20报告概述1.1研究思路介绍衍生品市场的基本概念与基本特征，对衍生品市场的类别、功能、交易机制进行了解，进而介绍中国的衍生品市场。在此基础上对中国的IF股指期货、国债期货、ETF50期权产品进行了解和介绍，最后结合金融衍生品交易案例给出衍生品市场的投资策略。1.2报告结构安排一、衍生品市场简介重点介绍衍生品市场的相关信息，包括衍生品的基本概念以及衍生品基本分类和基本特征的介绍。衍生品市场的概念在这里，我们将其定义为是一种价值依赖于标的资产（Underlying Asset）价值变动的，用于互换现金流量或旨在为交易者转移风险的合约。衍生品市场特征金融衍生品的基本特征有高杠杆性、高风险、跨期性、联动性与定价复杂性、全球化程度高。衍生品市场分类衍生品市场主要分为金融期货市场、金融期权市场、金融远期市场、金融互换市场。衍生品市场功能衍生品具有风险转移、价格发现、增强市场流动性、促进资本形成等作用，是资本市场的重要组成部分和重要的投资与风险规避工具。中国衍生品市场简介主要介绍中国衍生品市场的发展过程，包括中国现在的两大金融衍生品市场：期货市场和场外金融衍生品市场的基本情况、交易特征，存在问题等。二、三种主要衍生品介绍1）股指期货2）国债期货3）ETF50期权产品三、金融衍生品交易策略以及案例分析主要介绍期货、期权的几种重要交易策略，了解期权、期货的基本交易决策。另外通过实际案例了解期权、期货交易策略在实际生活中的运用，分析失败原因。衍生品市场简介2.1衍生品市场概况2.1.1衍生品以及衍生品市场简介所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物，如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。按金融界的定义，金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，是指以杠杆或信用交易为特征，以在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具，常见的有远期合约、期货、期权、互换等。而金融衍生产品市场是由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场机制。在这里，我们将其定义为是一种价值依赖于标的资产（Underlying Asset）价值变动的，用于互换现金流量或旨在为交易者转移风险的合约。国际上的金融衍生品，品种繁多，在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货，后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。金融衍生品市场上主要的交易形式有场内交易和场外交易两种。场内交易是在有组织的交易所内进行的交易。投资申请者需申请为交易所会员才能进行交易。而场外交易也称OTC，没有固定的场所，交易者和委托人通过电话和网络进行联系和交易。金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。2.1.2衍生品市场特征及分类1．衍生品市场的特征及功能衍生品出现于汇率、利率大幅度波动的上世纪七八十年代，它的出现是因为需要满足人们规避风险的需要，因此，衍生品具有风险分散和风险转移的作用，它通过套期保值和获得满意风险头寸，起到转移风险、稳定现货市场的作用。同时衍生金融工具和基础证券的内在联系增加了金融衍生市场的有效性，提高了市场效率，起到了价格发现的作用。其次，在衍生金融工具增加了市场的流动性，有助于资本市场的资本形成。衍生