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该法案共分11章，第1至第6章主要涉及对会计职业及公司行为的监管，包括： 建立一个独立的公众公司会计监管委员会(Public Company Accounting Oversight Board, PCAOB)，对上市公司审计进行监管； 通过负责合夥人轮换制度以及咨询与审计服务不兼容等提高审计的独立性； 限定公司高管人员的行为，改善公司治理结构等，以增进公司的报告责任； 加强财务报告的披露； 通过增加拨款与僱员等来提高美国证监会的执法能力。 　　 第8至第11章主要是提高对公司高层主管及白领犯罪的刑事责任，比如， 针对安达信销毁安然审计档案事件，制订法规，销毁审计档案最高可判10年监禁，在联邦调查及破产事件中销毁档案最高可判20年监禁； 强化公司高管层对财务报告的责任，公司高管须对财务报告的真实性宣誓，提供不实财务报告将获10年或20年的刑事责任。 提高财务报告的可靠性，成为该法案的另一个主要内容，法案的要求包括： 建立一个独立机构来监管上市公司审计 审计师定期轮换 全面修订会计准则 制订关于审计委员会成员构成的标准 要求管理层即时评估内部控制、更即时的财务报告 对审计时提供谘询服务进行限制等。 案 例  中国人寿美国上市 中国人寿美国上市 许多人争相购买原中国国有企业的股票，希望分享中国经济繁荣的成果，但是围绕中国人寿与其他类似公司的争议挫伤了投资者的热情。 中国人寿保险股份有限公司在纽约证交所上市前后，隐瞒了国家审计署正在审查它的帐目一事。 中国人寿的问题暴露出中国企业信息披露不透明，母公司与子公司权责不清，甚至承销团队误导投资者等问题。 案 例  回顾：中国企业美国上市历史 回顾：中国企业美国上市历史 第一波浪潮：中国股票首次登陆华尔街 中国公司第一次在美国股市上露面是在1993年7月的青岛啤酒，随后还有上海石化、马鞍山钢铁、仪征化纤等八家。 第一批海外上市的企业有两个显著特点：一是绝大部分改制前为国企，二是行业限于制造业。 这些股票为何受到国际投资人的青睐呢?专家认为，首先从宏观上讲，当时中国经济GDP增长速度高于世界平均值的一倍多。第二，国际投资人看好中国巨大的消费市场 第二波浪潮：基础设施类股票领风骚 第二波浪潮：基础设施类股票领风骚以制造业为主的股票引发的第一次浪潮消退不久，到美国上市的第二批中国股票又开始出现在华尔街。 这次制造业公司很少了，取而代之的大部分是以基础设施与公共事业为主的公司，这些公司涉及航空、铁路、公路、电力等领域。如华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等公司 这些股票有航天科技、招商局、中国华润、上海实业、北京控股、广东粤海等 第三波浪潮：红筹股一度红透半边天 这波狂潮起始于1996年底，终结于1997年10月的金融风暴。它所引发的震荡远远超过头两次，其主战场虽然是在香港。 红筹股，是我国以某一个部门与某一级政府为背景，投资到香港的窗口公司，这些公司利润往往有超常规的增长 第四波浪潮：高科技概念股掀起新狂飙 1999年7月14日，中国证监会发布《关于企业申请境外上市有关问题的通知》。同一天，中华网在美国纳斯达克上市。 1999年2月17日，以生产数码无线电话称雄市场的广东企业———侨兴环球在美国纳斯达克市场上市，因而成为我国第一家境外上市的民营企业。 2000年4月16日新浪网在美国纳斯达克市场上市，6月网易在该市场上市。 /stock/usstock/uslist.html#titlePos_0 美股行情况（中国公司） 9- * 吴丛生、郭振游、田利辉，《国际财务管理》，北京大学出版社 吴丛生、郭振游、田利辉，《国际财务管理》，北京大学出版社 1- * 吴丛生、郭振游、田利辉，《国际财务管理》，北京大学出版社 第九章国际股票市场 内容提要 第一节 世界各国股票市场的规模与发展 第二节 海外挂牌上市 第三节 发展中的中国股票市场 第四节 上市公司的治理与监管 案 例 中国人寿美国上市 回 顾：中国企业美国上市历史 第一节  世界各国股票市场的规模与发展 过去几十年世界股票市场全球一体化步伐 1、美国：1977年通过《美国证券法1975年修正案》，鼓励金融服务业的相互竞争，并为外国投资者进行美国股票市场打开了大门。 2、英国：1986年，英国经历了放松股票市场规则的“大爆炸”时期。其后，英国股票市场交易额与市场价格迅猛上升。其它主要欧洲国家也纷纷放松对各自股票市场的管制。 3、欧洲联合交易所的成立。1999年欧元采用后，欧洲许多股票交易所相继合并，成立了联合交易所。 股票市场排序：美国、日本、英国、法国、德国。 4、泛欧证券交易所（Euronext N.V.）2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所