建筑经济之资金及时间价值-含时间因素及货币等值计算.doc

1、某企业于年初向银行借款1500万元，其年有效利率为10%，若按月复利计息，则该年第三季度末借款本利和为（ ）万元 A、1611.1 B、1612.5 C、1616.3 D、1237.5 2、某企业向银行借贷一笔资金，按月计息，月利率为1.2%，则年名义利率和年实际利率分别为（ ）万元 A、11.53%和14.40% B、11.53%和15.39% C、14.40%和15.39% D、14.40%和15.62% P35 1.12 1.13 课堂习题： 含时间因素的货币等值计算 1.1 概述 1、概念――不同的时间上等额资金在价值上的差别（a、随着时间的推移，资金是增值的；b、资金用于投资，就放弃了消费，机会成本） 2、利息――放弃了使用资金而获得的补偿 3、单利――本金生息，利息不生息 复利――本金、利息都生息 4、现金流量图：在时间坐标上表示资金大小、方向的图形。 特点：①横坐标表示时间，时间从左向右推移 ②箭头表示资金流动方向，向下表示现金流出，向上表示现金流入 ③现金流量图与立脚点有关（借款人、贷款人） 1.2 复利法 1、复利终值计算公式―― F = P(1+i)n 假如按复利6%将1000元钱存入银行，则一年后的本利和为： 1000+1000×0.06=1000×(1+0.06)=1060(元) 此时若不支付利息而继续存款，则第二年末的本利和为： 1000×(1+0.06)+1000×(1+0.06)×0.06 =1000×(1+0.06)2=1121.6(元) 如果用F表示三年年末的复本利和，其值则为： F=1000×(1+0.06)2+1000×(1+0.06)2×0.06 =1000×(1+0.06)3 =1191.0(元) 通常用P表示现在时点的资金额(简称现值)，用i表示资本的利率，n期期末的复本利和用F表示，则有下述关系存在： F=P??(1+i)n 同理 P=F??(1+i)-n (1+i)n称为一次支付复本利和系数，用符号(F/P，i,n)表示 (1+i)-n称为一次支付现值系数，用符号(P/F，i,n)表示 n期间 F=P??(1+i)n P=F??(1+i)-n P F 2、年等值与将来值的相互换算 当计息期为n，每期末支付的金额为A，资本的利率为i，则n期末的复本利和F值为： F=A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1 应用等比数列求和 F=A*[(1+i)n-1]/i 同理 A=F*i/[(1+i)n-1] [(1+i)n-1]/i称为等额支付将来值系数，用符号(F/A，i,n)表示。 i/[(1+i)n-1]称为等额支付偿还基金系数，用符号(F/A，i,n)表示。 0 1 2 3 4 n A F 例1、某人欲在7年后偿还100000元借款，打算每年末存入银行一定数额的款项(称为偿还基金)， 若存款利率为8%，则每年末存款额应为： A=100000×(A/F，8%，7)=1000×0.1121=11210(元) 例2、某人欲在7年内每年末存入银行10000元款项，若存款利率为8%，则第7年末银行存款额为： F=10000×(F/A，8%，7)=10000×8.9228=89228(元) 3、年等值与现值的相互换算。 当P值为已知，欲求年等值A，将公式稍加变换即得： A=F*i/[(1+i)n-1]=P(1+i)n??i/[(1+i)n-1] i(1+i)n/[(1+i)n-1]系数称为等额支付现值系数， 用符号(P/A，i,n)表示 同理：P=A[(1+i)n-1]/(1+i)n??i [(1+i)n-1]/(1+i)n??i系数称为资本回收系数， 用符号(A/，i,n)表示 0 1 2 3 4 n A P 例3、如果某写字楼每年将有净收益100万元元，若使用寿命为40年，资本化率i=12%，则该项目初期投资P为多少合适? P≤100×(P/A，12%，40)=100×8.2438=824.38万元 即项目初期投资小于824.38万元时合适。 例4、某机械设备初期投资为20000元，若该设备使用年限为10年，资本利率i=10%，则每年平均设备费用为多少? A=20000×(A/P，10%，10)=20000×0.1628=3256(元) 即考虑了资金时间价值后的年平均设备费用为3256元。 公式总结 4、资金时间价值公式推导的假定条件 P25