贷币时间价值笔记.docVIP

　　 　货币时间价值　　一、货币时间价值的含义 含义 一定量货币资本在不同时点上的价值量差额随着时间的推移而发生的增值。资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 表示方式 在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。 相关概念 ①终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。②现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。 计息方式 ①单利是指按照固定的本金计算利息②复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值 　　二、终值和现值的计算　　（一）复利的终值和现值 复利终值 复利终值公式: F＝P×（1＋i）n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示 复利现值 复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 结论 （1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。 　　 　 1% 2% 3% 1 1.0100 1.0200 1.0300 2 1.0201 1.0404 1.0609 　 ? 经常使用以下符号。P：本金，又称期初金额或现值；i：利率，通常指每年利息与本金之比；I：利息F：本金与利息之和，又称本利和或终值；t：时间，通常以年为单位 　【例1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。 【答案】　　F＝ P（1＋i）n＝100×（1＋2%）5　 　＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元） 　 1% 2% 3% 1 1.0100 1.0200 1.0300 2 1.0201 1.0404 1.0609 3 1.0303 1.0612 1.0927 4 1.0406 1.0824 1.1255 5 1.0510 1.1041 1.1593 　　【例2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。 ? 【答案】　　P＝F/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5　　 ＝100×（P/F，2%，5）＝90.57（元） [例3]某人有资金1200元，拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使现有资金增加一倍？F=1200×2=240F=1200×2400=1200× =2(F/p,8%,n)=2查“复利终值系数表”，在I=8%的项下寻找2，最接近的值为：(F/p,8%,9)=1.999所以：n=9即9年后可使现有资金增加一倍。[例4]现有资金1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？F=1200×3=3600F=1200 =3(F/p,6%,19)=3查“复利终值系数表”，在n=19的行中寻找3，对应的I值为6%，即：(F/p,6%,19)=3所以I=6%，投资机会的最低报酬率为6%，才可使原有资金在19年后达到3倍。[例5]某人似在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？P=F×（p/F,i,n）=10000×（p/F，10%，5）=10000×0.621=6210(元)[例6]本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次，其本利和与复利息是：F=1000×=1000×1.469=1469（元）　　（二）年金终值和年金现值　　年金是指间隔期相等的系列等额收付款。具有两个特点：　　一是金额相等；　　二是时间间隔相等。　　　　1.年金终值　　（1）普通年金终值　　　　【例2－3】小王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？ ? 【答案】　　FA＝A×（F/A，i，n）　　　＝1 000×（F/A, 2%, 9）　　　＝1 000×9.7546　　　＝9 754.6（元） 　　【例2－4】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A