关于私募债城投债企业债要点提示.docVIP

关于私募债、城投债、企业债要点提示 一.私募债 （一）发行条件 1.企业成立满三年，有二年完整的财务报表，净资产达6千万元以上；利润能覆盖本息，现金流量能覆盖利息；发债后资产负债率不能超70%，发债额只能达净资产一半。 2.符合工信部中小企业标准。农、林、牧、渔业、工业、建筑业、批发业、零售业、交通运输业等。贸易公司不能做为发债主体。 3.不属于房地产、金融行业和地方融资平台；行业景气，回避国家限制产能的行业（非钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船行业）。 4.发债人无诉讼，无不良记录，担保不能超净资产30%。 （二）优点 1.期限长，（2+1）2年不动，一年选择。 2.利息，用完半年再付利息。 3.利率相对较低，票面利率在9%-11%之间，发行费用和担保费用由发债企业跟相关机构协商。 4.资金无监管。 5.资金到位时间，交易所上架后6—45天内到位。 6.抵押物，商业、工业用地，拥有产权住宅、店面。评估价格比银行高。 （三）发债流程 1.发债主体必须提供中小企业尽职调查报告，由证券公司确认；现场核查无误后 ，立项签协议。 2.有证券资格的审计团队和律师团队进场做尽职调查。 3.审计报告出来后，担保公司进场，办理抵押登记。 4.担保公司向证券公司出具担保函。 5.证券公司向证监会申请发债，批复后报交易所申请上架。 6.募债资金到位转发债企业。 二.城投债 （一）发行条件 1.股份有限公司净资产不低于3千万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6千万元。 2.累计债券余额不超过企业净资产40%。 3.最近三年可支配的利润足以支付企业债券一年的利息。 4.企业利率不高于银行同期存款利率40%。 5.已发行的企业债券或其它债务未出现违约或者延迟支付本息的状态。 6.三年没有发现重大违规行为。 7.募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向；所需相关资金，用于固定产资金投资应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目投资的60%；用于收购股权和调整债务结构的不受该几项限制，但企业应提供同意以债还贷的证明；用于补充流动资金不超过发债总额20%。 （二）发行程序 1.申报材料的制作 制作全套申请材料、发行方案。 担保机构出具担保函。 审计机构出具三年审计报告。 律师出具律师工作报告。 信用评估机构出具信用评级报告。 2.申请审批 通过地方发改委直接向国家发改委报送材料，国家发改委会签人民银行，证监会批准债券发行。 3债券发行 向中信证劵募债登记，交易所提交发行批文等材料，安排分销注册，在媒体公布债券发行公告募集说明书。 正式发行企业债券，主承销团，组织承销团承销。 三.企业债 企业债的条件和流程与城投债相同，但企业债一般是国有大中型企业或民营大型企业（净资产达10亿以上），企业债不需要发改委批文和指标，只要企业符合条件，发改委一般都会批，国家鼓励这一融资品种，但利率比城投债高，年化8.5%左右。 四.公司债 （一）发行条件 1.股份公司净资产不低于3千万元，有限公司6千万元。 2.最近3年可分配利润足以支付公司债券一年的利息，发债前连续三年盈利，所筹资金用途符合国家产业政策。 3.期限5-10年，低于银行同期贷款利率，一年一付。 （二）操作流程 1.确定发债意向，资金用途。 2.签订财务顾问合同。 3.向证监会发改委报送全套资料。 4.审核批准，一般4-6个月。 五.BT项目 提供材料： BT合同政府承诺，项目新有批文承建单位三年一期财报，项目简介。 2014.4.16于厦门 3