第二讲 信息不对称的理论.ppt

第二讲;现象与本质;; 信息的不完全和不对称;信息不完整（imperfect information）是指市场的一方或另一方没有掌握到应该掌握的信息。即每个市场参与者不能获得所需要的全部信息。 信息不完全的市场产生的原因： （1）市场信息只能以分散的形式，而不可能以集中的形式出现，除非这些信息被人们以某种方式加以搜集、整理。 （2）信息的传播和搜集是需要花费一定成本的，而且由于市场传播系统的局限性以及虚假信息的存在，都使得市场参与者不能获得所需要的全部真实的信息。 （3）在信息不完全的市场中，价格机制就难以充分发挥作用，这时市场就处于失灵状态。; 2.信息不对称的市场的基本形式可划分为三种： (1)买主与卖主之间的信息差别而产生的信息不对称市场。 (2)买主与买主之间的信息差别而产生的信息不对称市场。 (3)卖主与卖主之间的信息差别而产生的信息不对称市场。 3.信息不对称发生在交易契约签订之前，容易引发“逆向选择”。 4.信息不对称发生在交易契约签订之后，容易引发“道德风险”和“委托-代理问题”。 ;;二、信息不对称理论 ; 斯蒂格利茨对许多其它经济问题也有深入的研究。1995年，他被克林顿总统聘为首席经济顾问。1997年初，他又成为世界银行首席经济学家。 ;; 1.信息搜寻指的是人们通过各种可能的方式、渠道去获取所需要的信息。 2.搜寻成本指的是为了通过“价格搜寻”获得有关信息而花费的一定的时间、精力和交通费用，以及其它有关的一些费用。 3.消费者“随机购买”还是“价格搜寻” 的选择 （1）若Pm+C＜P*，消费者会采取“价格搜寻”方式。 （2）若Pm+C＞P*，消费者会采取“随机购买”方式。 （3）若Pm+C＝P*，取决于消费者的偏好等其他因素。 Pm—市场最低价 C—搜寻成本 P* —平均价格 4.消费者搜寻的规则是：如果搜寻的预期收益等于边际成本，就会停止搜寻，进行购买。;逆向选择（adverse selection）：; 购买保险 健康状况 不购买保险 最后购买保险的人都是健康状况非常差的。 ;⒈逆向选择的产生;　　如果买卖双方都知道哪一辆车是高质量的，哪一辆是低质量的，即他们对于旧车市场的信息是对称的，那么就会出现两个分离的市场。;　　实际上买卖双方关于旧车质量的信息是不对称的，旧车的卖方对车的质量比买方要知道得多。在有低劣品存在的市场，逆向选择造成了劣品驱逐良品的后果。;柠檬市场（二手车市场） （1)柠檬市场实际上就是次品市场。在信息不对称理论中， 常常把处于信息不对称环境中的次品市场称之为柠檬市场。 (2)阿克洛夫的旧车市场的交易模型 50辆高质量的旧车 50辆低质量的旧车 车主的卖价 ≥10万 ≥5万 买主的出价 10×50%+5×50% =7.5万 由于信息不对称，高质量旧车难以完成交易。 (3)在某些信息不对称的情形下，市场上会存在“劣质品驱 逐优质品”的现象。 ;⒉逆向选择的解决办法——信号传递 　　信号传递：是市场上信息多的一方通过某种方式将信号传递给信息少的一方，即向市场发送信号。 　　生产质量较高、较可靠的产品的厂商就通过提供质量保证或售后服务的方法来使消费者明白他们出售的产品是可靠的。因此，消费者就能把一项内容广泛的保证书看做是高质量的信号，并为提供保证书的产品支付更高的价格。一些著名商品的品牌本身也是一种信号，因为名牌是靠长期稳定过硬的质量建立起来的，在消费者心理名牌代表优质，为此他们愿意支付一定溢价来取得质量的保证。;价格—质量曲线;不完全信息与市场失灵;五、道德风险;“道德危险”也叫隐瞒行动（hidden action）： 交易的一方知道他自己采取的行动，这样的行动会影响到另一方的利益，而另一方则不知道对方已经采取了什么样的行动。这是一种事后机会主义行为。 保险商不敢承保 银行不敢贸然提高利率;狭义理解;逆向选择分析 1.逆向选择是指市场交易的一方如果能够利用多于另一 方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方签 定契约进行交易，这种交易契约的签定或市场选择导致了市 场效率的降低。 2.保险市场的逆向选择 购买保险 健康状况 不购买保险 最后购买保