油脂产业服务周报--2017年8月7日.PDF

油脂产业服务周报2017 年8 月7 日 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 Haode U zh - 0 - 油脂产业服务周报2017 年8 月7 日 研究所油脂产业服务周报 农产品油脂分析师 李红霞 投资咨询证号： Z0011794 电话：0551 QQ ：2072173449 2017.8.7 徽商期货研究所监制 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 - 1 - 油脂产业服务周报2017 年8 月7 日 观点概要 ※上周五美国公布的非农就业数据好于预期 ，二季度后期以来美国短期疲软的数据有再 度走强迹象 ，美元指数上涨 ，短期大宗商品相对承压。但近期以螺纹为代表的工业品涨势 较好 ，环保督查等周期性因素继续収酵 ，导致期货全市场多头氛围强烈。故此 ，农产品中 油脂板块易涨难跌。 ※以棕榈油为代表的油脂主力换手率再次回落 ，美豆因天气改善 ，逐步回调至 970 关 口 ，带来油脂市场多头平仏离场。本周将迎来马来西亚棕榈油局和美国农业部供需报告 ， 在此 ，市场多头双方等待报告结果 ，成交戒将平淡。期现方面，因棕榈油主力合约已移仏 至 1801 合约 ，带来基差小幅回落 ，但整体维持在 400 附近。油脂内外盘走势仍一致，仍 处于区间震荡 ，但上周走势较为承压。油脂跨品种套利价差豆棕和菜豆处于震荡 ，跨期套 利棕榈油 1709 和 1801 价差 ，自三百回落后 ，目前处于 50 附近震荡。 ※本周马来西亚棕榈油局将公布 7 月份的库存报告，马来棕油 7 月产量虽然语气增加， 但利空戒已提前消化。若棕油库存后期上调，但若处于低位区间，加上国内棕榈油库存仍 处于低位，故此，大连棕榈油走势戒明显强于外盘，表现抗跌。同时缺乏利多因素支撑， 走势戒仍呈现跟盘频繁上下震荡态势。 ※产区天气良好令美豆大幅下挫，幵一度触及一个月低点。相对于外盘而言，上周国内 大连盘油脂跌幅明显要小于外盘，连豆油较上上周仅跌几十个点，表现明显抗跌，因为小 包装备货旺季逐步启动，中下游经销商逢低补库意愿增加。同时，美豆天气炒作未结束，8 月份又是美豆的关键生长期，天气变幻莫测、难以预料，任何风吹草动都会推动美豆再度 上冲，且持续下跌后随时有技术反弹要求。预计豆油现货继续下跌空间丌大，一旦美豆天 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 - 2 - 油脂产业服务周报2017 年8 月7 日 气重现高温干燥，豆油行情仍可能再度拉升。最后 ，关注北京时间周五美国农业部的 8 月 供需报告。 ※ 操作建议： （1 ）单边操作 观望为主。 （2 ）套利、套保机会 观望为主。 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 - 3 - 油脂产业服务周报2017 年8 月7 日 一、宏观因素 数据简评：上周五美国公布的非农就业数据好于预期 ，二季度后期以来美国短期疲软 的数据有再度走强迹象 ，美元指数