台指选择权 - 朝阳科技大学数位教学平台.ppt

* 附錄-期貨顧問事業 資料來源：行政院金融監管理委員會，證期局，.tw/agree/agree-5.doc 截至95年10月目前有26家 * 附錄-解釋名詞 權利金（Option Premium） 買權或賣權的買者必須支付給賣方，作為 將來買進或賣出期貨契約的權利價金。 資料來源：台灣期貨交易所，交易人服務與保護，解釋名詞，.tw/chinese/home.htm * 附錄-解釋名詞 集合競價： (開盤時段8:30~8:45)：係累積一段時間﹙例如每隔十秒鐘﹚ 之委託單後，以滿足最大成交量為原則。簡單說，就是每隔 一段時間累積所有委託單撮合一次，而每一盤撮合僅有一個 成交價格。 逐筆撮合： (盤中時段8:45~13:45)：指每一筆委託單一輸入系統後，即 立即進行撮合，而在成交價格方面，則自相對方委託最優先 成交之價格逐步依序成交，因此該筆委託有可能有數個成交 價格。 ※期貨盤中交易撮合方式將由現行每十秒鐘集合競價撮合一 次， 改採逐筆撮合 (實施日期為7/29)。但無論是集合競 價或逐筆撮合，兩者撮合原則皆為[價格優先﹙即買價高 者或賣價低者優先成交﹚，其次為時間優先]。 資料來源：期貨交易撮合制度變更說明，.tw/news/910726/910726.htm * 附錄--選擇權契約內容 1/5 項 目 內 容 交易標的 臺灣證券交易所發行量加權股價指數 簡稱代碼 代碼: TX0 履約型態 歐式(僅能於到期日行使權利) 中文簡稱 臺指選擇權(臺指買權CALL、臺指賣權PUT) 到期交割 自交易當月起連續三個月份, 另加上三月、六月 、九月、十二月中二個接續的季月, 總共有五個 月份的合約在市場交易 交易時間 營業日上午８：４５～１３：４５ 每日漲跌幅 每日最大漲跌幅限制為前一營業日結算價之7% 期交稅 權利金的千分之1 契約乘數 臺股期貨指數乘上新臺幣50元 權利金報價單位 權利金報│報價未滿10點 ：0.1點(5元)報價10點以上 ，未滿50點 ：0.5點(25元)報價50點以上 ，未滿500點 ：1點(50元)報價500點以上，未滿1,000點：5點(250元)報價1,000點以上：10點(500元) 履約價格間距 1.三個連續近月契約：100點2.接續之二個季月契約：200點 參考資料：大師資訊股份有限公司，.tw/8_money/money3_2.asp * 附錄--選擇權契約內容 2/5 契約序列 1.新到期月份契約掛牌時，以前一營業日標的指 數收盤價為基準，向下取最接近之一百點倍數 推出一個序列，另再依履約價格間距上下各推 出二個序列，共計五個序列2.契約存續期間，於到期日五個營業日之前，當 標的指數收盤價達到已掛牌之最高或最低履約 價格時，次一營業日即依履約價格間距依序推 出新履約價格契約，至履約價格高於或低於前一營業日標的指數收盤價之契約達二個為止 最後交易日 各契約的最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三 到期日 最後結算日為最後交易日次一營業日。 最後結算價 1.以到期日臺灣證券交易所所提供依標的指數各 成分股當日交易時間開始後十五分鐘內之平均 價計算之指數訂之2.前項平均價係採每筆成交價之成交量加權平均 ，但當日市場交易時間開始後十五分鐘內仍無 成交價者，以當日市價升降幅度之基準價替代 之 交割方式 符合期交所公告範圍之未沖銷價內部位，於到期 日當天自動履約，以現金交付或收受履約價格與 最後結算價之差額 部位限制 交易人於任何時間持有本契約之同一方未了結部位合計數，應符合下列規定：1.自然人六百個契約2.法人機構二千個契約3.法人機構基於避險需求得向本公司申請豁免部 位限制4.期貨自營商之持有部位不在此限5.所謂同一方未了結部位，係指買進買權與賣出 賣權之部位合計數，或賣出買權與買進賣權之 部位合計數 參考資料：大師資訊股份有限公司，.tw/8_money/money3_2.asp * 附錄--選擇權契約內容 3/5 項 目 內 容 交易標的 於台灣證券交易所上市之普通股股票 中文名稱 股票選擇權（買權、賣權） 英文代碼 各標的證券依序以英文代碼表示 契約單位 1,000股標的證券（但依規定為契約經調整者，不在此限） 履約方式 歐式（僅得於到期日行使權利） 到期月份 自交易當月起連續三個月份，另加上三、六、九、十二月中最近兩個接續季月，總共有五個月份的契約在市場交易 履約價格間距 履約價格 間距 新台幣 2元以上，未滿10元 新台幣 1元 10元以上，未滿50元 2元 50元以上，未滿100元 5元 100元以上，未滿200元 10元 200元以上，未滿500元 20元 500元以上，未滿1000