国有商业银行体系的脆弱性分析.PDFVIP

《数量经济研究》2006年第 4 期 国有商业银行体系的脆弱性分析 应益荣 戴 俊 （上海大学国际工商管理学院金融系，上海，201800） 摘要 摘要 摘摘要要：由于我国金融脆弱性主要体现为银行体系的脆弱性，因此如何解决银行不良贷款问题将是解决银行脆弱性的 关键。在比较了国际上不良贷款处置模式之后，就目前国内银行所采取的外资银行入股以化解国有银行金融脆弱性 做了回归分析。本文建立了国有商业银行不良贷款的模型，并且假设不良贷款数量主要与每年贷款余额、每年增长 率的变动幅度、每年本币对美元的汇率变化量有线性相关关系。在对其进行多元线性回归检验后可得，不良贷款的 数量与以上三者的关系是比较密切的。最后提出引入外资对于解决中国银行业脆弱性会有很好的成效。 关键词 关键词 关关键键词词：金融危机；金融脆弱性；不良贷款 中图分类号： 文献标识码： 中图分类号： 文献标识码： 中中图图分分类类号号：：F224.0 文文献献标标识识码码：：A 1 1 11 引言 金融危机在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中的定义是：“全部或大部分金融指标——短期利率 、 资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化。 金融危机直接地表现为金融指标的急剧恶化和由于人们丧失信心而采取保值减损措施所造成的金融 领域的严重动荡及其对整个经济引起的一系列后果。 1 金融脆弱性 是金融业固有的高负债经营特征使金融业易受到监管的疏漏、道德风险、经济周期 波动、国内外经济环境变化的冲击导致金融危机、债务危机、企业破产、物价飞涨或通货紧缩、失 业等的一种性状。1994年 12月，墨西哥发生比索危机。由于比索危机的负效应非常之大，就如喝 醉了墨西哥有名的烈酒龙舌兰一般，不仅呛到了其他拉美国家（尤其是阿根廷和巴西），甚至一些亚 洲国家（包括印度尼西亚、菲律宾和泰国）；还有其他一些基本宏观经济因素脆弱的工业国也受到影 响。该危机因其传染性和蔓延性得名“龙舌兰效应”。 近几年来，国内学者也在研究我国金融脆弱性的问题，但其研究水平还处于初级阶段，尚缺乏 系统的全局性的研究。为了达到金融稳定和金融发展的目的，我国有必要设立一套完善的金融风险 预警系统和监测系统来及时发现问题和解决问题。这对于防范和化解金融危机十分必要。 2 2 22 文献综述 蒙代尔——弗莱明模型认为，经济增长会使一国经常帐户恶化从而导致本国货币贬值，而资本 完全流动、固定汇率制以及宏观经济政策独立性之间的矛盾，三个目标不可兼得。第一代货币危机 理论着重讨论经济基本面，认为一国货币和汇率制度的崩溃是由于政府经济政策之间的冲突造成的。 第二代货币危机理论认为政府在固定汇率制上始终存在动机冲突，而金融市场存在的内在缺陷、市 场投机以及羊群效应都会使固定汇率制崩溃，政府保卫固定汇率制的代价将随着时间延长而增大。 但是，蒙代尔——弗莱明模型显然不能完全解释我国的情形。因为自 1994年以来，我国经济持续 增长，而经常帐户却是持续顺差，在利率不断下降的条件下，资金大量流入，人民币汇率稳中有升， [7] 外汇储备大幅度增加 。这一事实说明有必要对传统的蒙代尔——弗莱明模型做一些补充。 《数量经济研究》2006年第 4 期 90年代末，当日本遭受那场灾难性的金融危机时，日本政府试图凭借注入公共资金到银行资本 ， 并要求这些银行实施复员计划，以求迅速的摆脱危机。Katsutoshi (2006)对这一经济复苏计划的运 [1] 行有效性作了实证分析，并着重分析了加强银行业稳定性与信贷扩张之间的矛盾 。Katsutoshi提供 了这一矛盾的经验证据，从而论证了正是源于此矛盾日本政府无法迅速解决金融危机。SangLyong [2] Joo (2006)开创性的从实证角度分析了剧烈经济动荡时期