生活中的选择.ppt

一次消费后获得某洗发水的优惠换购券，规定在一个月内再次购买可获9折优惠，已知该洗发水现价100元，要不要持有该优惠券？ ①期权种类： 美式买权 ②标的物： 洗发水 ③约定价格： 100*0.9=90 ④期限： 1月 ⑤标的物现在市价： 100 ⑥标的物到期市价的可能情况： 可能90，可能90 ⑦何时行权： 当价格 90时，行权； 价格90，不行权 该买权价格为10.1370,故持有该优惠券有利。 布莱克——舒尔斯计算模型 已知条件 标的物当前价格 S 100 报酬率的标准差 σ 0.2 无风险利率 r 0.01 约定价格 X 90 时间期限 T 0.083333333 第一步 d1 1.868198932 d2 1.810463906 第二步 N(d1) 0.969 N(d2) 0.965 第三步 N(-d1) 0.031 N(-d2) 0.035 第四步 e-rt 0.999 美式买权的价格 C 10.137 以1万元价格购买三年期财产保险，保险金额为105万，该财产当前价100万，三年后预计价格波动40%，无风险利率为10%，是否购买该保险？ ①期权种类： 欧式卖权 ②标的物： 被保险财产 ③约定价格： 105万 ④期限： 3年 ⑤标的物现在市价： 100万 ⑥标的物到期市价的可能情况： 可能为140万，也可能为60万 ⑦何时行权： 当财产价格下降，即低于105万时行权。 该期权价格为 2.08941万元，故购买该财产保险。 一期二项树计算期权价格模型（万元） 已知条件 期权类型 卖权 标的物当前价格 S 100 无风险利率 r 0.1 约定价格 X 105 时间期限 T 3.00 到期价格可能上升至 Su 140 到期价格可能下降至 Sd 60 第一步 价格上升倍数 u 1.4 价格下降倍数 d 0.6 第二步 价格上升后期权价值 fu 0.0000 价格下降后期权价值 fd 45.0000 第三步 （1+r）T 1.3499 （1+r）-T 0.7408 风险中性概率 P 0.9373 第四步 期权的价格 f 2.0894 参加某初级考试培训班后，若一年内继续参加高级培训可以6000元学费再次学习价值8000元的课程，是否再次学习？ ①期权种类： 美式买权 ②标的物： 高级培训课程 ③约定价格： 6000 ④期限： 一年 ⑤标的物现在市价： 8000 ⑥标的物到期市价的可能情况 ： 可能大于6000，也可能小于6000 ⑦何时行权： 当培训班学费 6000时行权。 该买权价格为2105.020,故可行，继续参加学习。 布莱克——舒尔斯计算模型 已知条件 标的物当前价格 S 8000 报酬率的标准差 σ 0.2 无风险利率 r 0.01 约定价格 X 6000 时间期限 T 1 第一步 d1 1.588410362 d2 1.388410362 第二步 N(d1) 0.944 N(d2) 0.917 第三步 N(-d1) 0.056 N(-d2) 0.083 第四步 e-rt 0.99 美式买权的价格 C 2105.02 某学妹与我协定，毕业后将我的100元复习资料以70元价格卖给她，是否作出该承诺。 ①期权种类： 欧式卖权 ②标的物： 复习资料 ③约定价格： 70 ④期限 ： 1年 ⑤标的物现在市价： 100 ⑥标的物到期市价的可能情况： 可能大于100，也可能小于100 ⑦何时行权： 当价格 100时，行权 该期权价格为0.2110，故做承诺。 布莱克——舒尔斯计算模型 已知条件 标的物当前价格 S