第8章 资金时间价值及现金流量计算.pptVIP

（1）已知现值求终值 　　如果现有一笔资金，按年利率i进行投资， 求n年后的本利及。其现金流量图如下： 　　 图中，P发生在0年末，到第1年末的未来值F1为： F1＝P(1+i) 到第2年末F2为： F2＝F1×(1+i)＝P(1+i)2 依此类推，到第n年末Fn为： Fn＝Fn-1×(1+i)＝P(1+i)n 上述公式中的(1+i)n称为一次支付终值系数，可用(F/P，i，n)表示: 例如(F/P，6％，5)表示收益率为6％的5期复利终值的系数。可通过查“复利终值系数表”取得或用计算器直接计算。 【例】某单位从银行贷款，年利率6%，第1年末贷款1000万，第2年末贷款2000万，问第5年末要支付的本利及是多少？ 解：现金流量图如图3-4所示： 现金流量图 解法1： （万元） 解法2： 通过查复利系数表，得到 ， ，从而求得： （万元） 0 1 2 3 5 1000万元 F=？ 2000万元 4 (年) （2）已知终值求现值 如果想在未来的第期期末一次取得数额的资金，在利率为的复利计息条件下，求现在一次性支出（投入）的本金是多少。 计算公式为： 这是一次支付终值公式的逆运算。F(1+i)-n称为一次支付现值系数，记为(P/F, i, n )，其值可查复利系数表得到。 0 1 2 3 n … P=？ F 【例】某企业拟在今后第5年年末能从银行取出3万元购置一台设备，若年利率为7%，那么现在应存入银行多少钱？ 解：由公式可直接求得： （万元） 也可查复利表得到 ，从而求得： （万元） （3）已知年金求终值 年金是指等额、定期的系列收支，普通年金指各期期末收付的年金。对连续若干期期末等额支付的现金流量，按照利率复利计息，求第n期期末的本利及。这个过程的现金流量图如下图所示。 计算公式为： 式中： 称为年金终值系数，也可用符号（F/A, i，n）表示。 0 1 2 3 n … A F=？ n-1 【例】某人从30岁起每年末向银行存入8000元，连续10年，若银行存款年利率为8%，问10年后共有多少本利及？ 解：由式（3-12）可得到： （元） 也可查复利表得到 ，从而求得： （元） （4）已知终值求年金 在利率i为且复利计息的条件下，若要在第n期期末能一次收入F数额的现金流量，求在这n期内连续每期期末的等额偿债基金值。这个过程的现金流量如下图所示。 由年金终值公式的逆运算可得出年金A的计算公式如下： 式中的 称为等额分付偿债基金系数，也可用符号（A/F, i，n）表示。 0 1 2 3 n … A=？ F n-1 【例】某学校欲积累一笔基金，用于5年后改造学生宿舍。预计此项投资额为200万元，银行利