结算所风险管理改革措施.PDF

結算所風險管理改革措施 諮詢總結 集團行政總裁 李小加 2012年3月11日 為什麼結算所需要改革? 2008年全球 ‧突顯出強化風險管理的必要 金融危機 ‧香港交易所的風險管理需與時並進 平均每日成交額 保證基金規模 風險管理改革 1992 30億港元 1.05億港元 刻不容緩 2005-2011 183-881億港元* 2.45億港元 雷曼失責事件 暴露出風險管理的 ‧雷曼當時並非十大結算參與者 ‧失責的若是更大的結算參與者，香港結算或會面臨倒閉 弱點 證券市場歷來單日最高成交金額為於* 2007年10月3日紀錄的 2,105億元 2 改革為市場帶來什麼好處? 現時 將來 保證基金：根據市場波動， 保證基金：規模固定 基金規模浮動可調節 無按金：共同分擔失責者 用者自付 損失 資金不足 資金充足 保證基金規模：2.45億元 保證基金規模：平均13億元 3 改革重點 壓力測試 優化並完善測試方法 香港結算引入按金制度及浮動保證基金 資本充足水平  提高期貨結算公司儲備基金充足水平 幫助中小經紀 香港交易所  為香港結算提供按金豁免額及浮動保證基金豁免額 資金支援  為期貨結算公司提供或然墊款資金 4 諮詢過程 為期四個月的諮詢 涵蓋所有主要持份人 102次與結算參與者個別會面 7場經紀研討會 4場業界組織研討會 與香港交易所諮詢小組、業界組織及學術界 的討論會議