行业与主题热点点评.PDFVIP

2017 年08 月11 日 行業與主題熱點點評 有色金屬：稀土價格繼續上漲 供給緊俏，稀土價格繼續上漲。根據百川資訊的資料，今日氧化鐠釹價格上漲至 50 萬元/噸，較昨日上漲 4.17% ，較今年年初已上漲93.8% ；金屬鐠釹價格上漲至65 萬元/噸，較昨日上漲4.84% ，較今年年初已上漲 92.88% 。由於打黑收儲以及環保的常態化，目前稀土的供給出現問題，上游很多商家多持貨觀望，報價持續 提高。 打黑行動專業化，“回頭看”保持嚴打高壓。今年的“打黑”行動相較於往年有兩個亮點。一個是工信部組 織成立了整頓稀土行業秩序專家組，使得“打黑”行動更為專業化，有助於提高“打黑”效果。其次，在 “打黑”行動結束後，各地政府將繼續“回頭看”的行動。對“黑稀土”企業保持高壓打擊態勢。 多次收儲提振市場信心。2016 年12 月以來，國儲局已連續完成四次稀土收儲招標，頻密的收儲行動起到了 提振市場信心的作用。我們預計9 月份收儲結束之前，稀土價格有望繼續走高。 稀土價格持續上漲，一方面是此次稀土打黑收儲力度超出市場預期：打黑持續時間長，範圍擴大，並且首次 介入六大集團及其下屬企業；連續4 次收儲，頻率密集。另一方面是氧化鐠釹下游新能源汽車需求擴張，帶 動價格上漲。據中國硼工業網，2016 年全球高性能釹鐵硼產量在 4.28 萬噸，同比增長 16.6% ；驅動電機是 高性能釹鐵硼最主要的需求，佔比達到45% ，新能源汽車目前佔比為9% ，預計到2020 年全球新能源電機需 求將超過2 萬噸，成為高性能釹鐵硼的單一最大應用領域。 風險提示：下游需求不及預期。 傳媒 ：堅定推薦傳媒板塊，“個股龍頭+真成長”薦股邏輯 近日傳媒板塊利好不斷： 《戰狼2》上映兩周觀眾熱情不減，票房不斷打破記錄；慈文《涼生》簽約、新文 化《軒轅劍》首播，下半年多部精品大劇即將落地，影視公司迎來業績集中確認期； 《亂世王者》等重磅手 遊上線在即，預計有望再次引爆遊戲台塊。隨著傳媒板塊人的氣提升，板塊近期表現亮眼。 看好遊戲、影視、教育三行業，堅定“個股龍頭+真成長”選股邏輯。影視板塊推薦：新文化、唐德影視、 慈文傳媒；遊戲台塊推薦：完美世界、三七互娛、遊族網路、中文傳媒；教育板塊推薦：威創股份、百洋股 份。 1 風險提示：傳媒公司業績低於預期。 資訊設備：基本面驅動的智慧安防產業鏈 中報已經證明了智慧安防產業鏈的景氣度，AI 人工智慧最快落地，估值具有明顯優勢。 海康威視：公司是安防行業龍頭，“技術+產品+應用+管道”優勢。人工智慧化是安防監控行業發展的下一 個方向，預計未來幾年智慧化攝像頭代替普通攝像頭是趨勢。公司攜手英偉達，搶佔人工智慧在安防領域應 用先機，預計AI 產品的落地也有望逐步為公司貢獻新的盈利增長點。 大華股份：安防增長確定性強，PPP 專案訂單的不斷落地有望為公司業績增長奠定堅實基礎；預計 AI 領域 的不斷投入有望不斷加大 AI 應用產品的落地。公司以“晶片+大資料+先進技術”為技術研發中心，預計有 望逐步加大在城市、行業/企業的綜合解決方案佈局。 蘇州科達：蘇州科達從技術和綜合實力來看為安防行業二梯隊領軍者，但是從營收規模來看還在宇視科技等 企業之後，較小的視頻監控基數為未來高增速創造條件、預計公司未來在視訊會議的業務將穩中有升，視頻 監控領域，隨著平安城市、智慧交通等業務的快速發展，和公司管道的改善，預計市場佔有率有望快速擴大。 安防產業是 AI 視頻落地應用的典型：一方面，海量視頻資料、以及傳統錄影摘要分析的低效，已經不能適 應如今安防管理的需求，需求升級換代、以及具有特徵性的場景資料集的獲得催生了基於 AI 的智慧安防產 品。另一方面，國家對平安城市的重視、以及整體解決方案能力需求，都使得安防產業市場集中度在提升， 也利好龍頭廠商。以海康威視和大華股份為代表的龍頭企業，佔據智慧安防監控入口優勢，其早已不再是單 純的硬體公司，而是軟體、場景和資料公司。 風險提示 ：市場競爭加劇、視頻監控行業發展低於預期；系統性風險。 2 免責聲明 本檔有關證券之內容由