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《管理世界》 月刊 ( ) 年第 期 2009 12 多元化动机影响企业财务绩效机 理研究：以浙江民企雅戈尔为例* □姚 铮 金 列 摘要：本文采用三角测量法，通过对海量的访谈资料和文档资料的内容编码分析，归纳出 了雅戈尔多元化动机、产业选择、财务绩效、动机与产业选择关系、产业选择对财务绩效影响 的量表。研究发现，雅戈尔多元化主要受提升主业势力、利用资源禀赋和优化资产组合的驱 动，驾驭度是多元化产业选择的一个新的维度，相关性是多元化产业选择的主入口，成长性是 多元化最主要的财务目标。研究还发现，雅戈尔多元化动机与产业选择之间存在相当复杂和 紧密的关系，多元化动机通过产业选择向财务绩效传导。本文验证了“企业多元化动机影响 产业选择，产业选择影响企业财务绩效”的命题，提出了反映多元化动机影响企业财务绩效 机理的多元化动机与财务绩效传导模型。 关键词：多元化 动机 产业选择 财务绩效 一、引言 浙江民企率先在我国市场经济的改革中崛起 为中国经济腾飞作出了巨大的贡献 已经 ， ， 成为 中国制造 的中坚力量 然而 由于浙江缺乏天然资源优势 民营企业与国有企业相比 “ ” 。 ， ， ， 又很少获得政府的倾斜性支持 只能依靠我国劳动力成本低廉的比较优势 主要进入一些劳 ， ， 动密集型的轻工制造业 浙江民企大多数是以自发创办家庭作坊的形式发展起来的 家族式 。 ， 的管理模式很大程度上阻碍了企业规模的壮大 逐渐形成了浙江民企规模小 数量庞大的产 ， 、 业格局 这种产业格局缺乏进入壁垒 市场竞争激烈 对外部环境变化的应对能力较弱 浙江 。 ， ， ， 民企已经面临产业转型的挑战 年美国金融危机波及全球 中国大量民营企业倒闭 加 。 2008 ， ， 剧了民营企业产业转型的迫切性 事实上 少数有实力的民营企业早已开始了产业转型的探 。 ， 索 并取得了显著的成效 民营企业如何实现产业转型 一个常见的途径是进入新的产业 多 ，