美国全球托管市场及行业分析.pdf

环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 环 球 金 融 美国全球托管市场 与与行行业业分分析析 中 国银 行 纽 约 分 行 全 球 托 管 课 题 组 商业银行的证券相关服务是一项与证券投 的证券投资服务这一不同于传统利差收入的新 资业相生相随的中间业务。美国的银行早在 ! 兴业务快速成长，逐渐成为商业银行整体产品 世纪即开始涉足证券服务。但在 !#$ 年之前， 组合中的一部分，并且在近12 年时间内，从最 美国的大部分投资者自行从事证券的交易后处 初的证券保管、清算 结算等基础托管业务， 3 理工作，证券处理相关服务在银行并不普遍。 发展成高度复杂的全方位投资者服务。 !#$ 年，美国通过了 “雇员退休收入安全法 （ ）”，要求退休金管理机构必须将投 %’() 一、托管资产、客户与标的结构 资管理与投资资产的托管 （ ）分离。同 *+,-./0 时随着证券交易量和品种不断增长，投资管理 美国是世界上最大的托管资产市场，并且 机构为了降低成本和提高边际利润，需要集中 这一领先地位在最近几年内几乎没有改变。 于市场开发等核心业务，而将证券交易的后线 （见表 ） ! 业务交由专业机构处理。在这一背景下，银行 从日交易量来看，美国市场占有全球主要 表 全球托管资产分布 （单位： ） ! 5 !9 ! 4222 422 ! 北美股票 147 187 ! 167 4 127 6 其他股票 !97 6 !67 !67 $ !67 4 北美固定收入债券 1!7 9