第六章保险机构另类资产管理体制研究_吴晓蕾.pdfVIP

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2017-09-14 发布于北京
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第六章保险机构另类资产管理体制研究_吴晓蕾.pdf

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20 10 3 IN SURANCE STUD IE S N o. 3 2010 吴晓蕾温骊骊 (, 100140) [ ] 中国的另类资产管理行业刚起步, 保险行业若要在其中发挥应有作用, 尽早入手, 关注境内外同行的发展轨迹和业务模式, 深刻理解投资运作的本质, 分析自身的优势和不足, 找到快速成长的途径本文对另类资产管理的有关理论进行了综述, 对另类资产在资产配置中的作用以及境内外机构投资者的配置情况和另类投资的主要管理特性进行了分析在此基础上, 从业务战略组织机构治理结构和约束激励等四方面对构建具有竞争力的保险业另类资产管理体制提出建议 [] 另类资产管理; 资产配置; 投资运作 [] F840. 32 [] A [] 1004- 3306( 2010) 03- 0042- 09 2009 10 156, , , / 0, , , , , () , , , , , , , , , G ibbon( 1992), , , , , HellM ann ( 1998), Bernard . Black Ronald J. G ilson( 1998), , , IPO ()(V alue-added) Black( 1998)G ilson( 1998), , , , Gompers Lerner( 1999), , , [] , , ; , , ) 42 ) / 0, , () Fam a( 1980), / 0, , , , , , , ahlm an, W illiam ( 1990), , , , , , / - 0Gompers Lerner ( 1996, 1998) ahlman / 0, , Gompers Lerner( 1999), , , , ¹ / , , 0 () (A lternative A sset), (包括风险投资) ( Private Equ ity Venture Cap ital)( R ealEstate) (Ab- solute Return), , , , FOFs () 1. , , (如股票债券), , , 1, , 1 IRR (截至 2009年 6月底) º 2. , , , ¹ : , 56, º: Private Equ ity Intelligence Ltd. , Private Equ ity Perform ance Report Fund Data as of Q2 2009 ) 43 ) , , ; , , ; , , , ¹ 1 º 0. 57~ 0. 59 0. 49~ 0. 58 - 0. 18~ 0. 12 - 0. 37~ - 0. 07 » 0. 58~ 0. 59 0. 58~ 0. 61 - 0. 11~ 0 - 0. 22~ 0. 0