陈莹,武志伟 ,.PDFVIP

基于ＭＣＬＰ模型的个人住房抵押贷款违约风险研究 １ ２ １ １ 陈　 莹 ，武志伟 ，李心丹 ，翁炳辰 （ 南京大学 工程管理学院，江苏 南京 ； 南京大学 商学院，江苏 南京 ） １． 　 ２１００９３ ２． 　 ２１００９３ ［摘 要］个人住房抵押贷款一旦出现大规模的违约便会对金融体系的稳定和宏观经济的平稳运行带来很大　 的负面影响。通过对我国商业银行个人住房抵押贷款真实数据进行分析，分离出可能对贷款履约产生影响的个人 １５ ＭＣＬＰ 基本情况、个人信用状况以及贷款合约等 项指标。在此基础上，使用 模型构建了个人住房抵押贷款违约 风险模型，并比较了ＭＣＬＰ模型与传统Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型的预测结果，发现前者具有更高的准确度。最后，基于研究结 论提出了相关建议。 ＭＣＬＰ ［关键词］住房抵押贷款；贷款违约风险； 模型；商业银行；贷款影响因素；个人住房贷款；房地产按揭贷款 ［中图分类号］Ｃ８１２　 　 ［文献标识码］Ａ　 　 ［文章编号］１００４ ４８３３（２０１５）０１ ０１０５ ０８ 一、引言 近十年来，我国房地产市场经过了迅速的发展历程，房地产行业已经成为国民经济的支柱行业。 进入２０１４ 年以来，我国房地产市场的走势出现了明显的变化，主要表现为很多城市的商品房成交量 出现明显萎缩，以杭州、广州等城市为代表的房产商开始降价出售房屋，继而引发了国内很多城市房 产商竞相跟风降价，持续上涨多年的房地产价格首次出现了主动回调的态势。 作为商业银行最主要的贷款品种之一，我国个人住房抵押贷款的余额从２００３年的１．２万亿元上 ２０１３ ９ 升到了 年的 万亿元。由于我国个人住房抵押贷款开展较晚，对于个人住房抵押贷款的风险防 控措施还比较有限，因此个人住房抵押贷款一旦由于房地产价格下跌而出现大规模的违约，便会给金 融体系的稳定和宏观经济的平稳运行带来很大的不利影响。 本文通过对我国商业银行个人住房抵押贷款真实数据进行分析，分离出可能会导致贷款客户违 约风险的因素，并在此基础上基于ＭＣＬＰ模型构建了个人住房抵押贷款违约风险模型，实证检验了影 响贷款履约的因素，且对模型的有效性进行分析和比较，提出了有效识别个人住房抵押贷款违约风险 的相关建议，以期对我国商业银行风险管理实践的改进有所裨益。 二、相关文献与研究方法 （一）个人住房抵押贷款违约风险的相关研究 国外早期的研究中，Ｍｏｒｔｏｎ分析了美国个人住房抵押贷款客户的违约情况，发现供养人数、职业 １ ［］ 以及贷款价值比对履约情况的影响比较大 。Ｃａｍｐｂｅｌｌ和Ｄｉｅｔｒｉｃｈ用多因素ｌｏｇｉｔ 回归的方法发现抵 ［２］ 押率、就业水平对于抵押贷款的违约情况有着显著影响 。Ｇａｒｄｎｅｒ和Ｍｉｌｌｓ发现，过去有过多次逾期 ３ ［］ 经历的客户其违约可能性是普通客户的两倍，而过去出现多次逾期的原因也是值得关注的 。Ｌａｗ ［收稿日期］ ２０１４ ０７ ０７ ［基金项目］国家自然科学基金项目７１２０３０９１ ［作者简介］陈莹（１９７７— ），女，江苏泰州人，南京大学工程管理学院副教授，博士，从事金融工程、家