第3章节_利息与利息率.ppt

第3章 利息与利息率 【教学目的】利息和利息率是金融学的重要组成部分。利息问题主要讨论利息的本质及来源，重点对“质”进行分析；利息率则侧重于研究利率水平的确定，分析利率的决定因素，重点对“量”进行分析。本章重点在于阐述利息的来源及其本质、利率的种类、利率的计算、利率的体系与结构、利率的水平如何决定等问题。由于利率变动对经济有着重大的影响，因此，本章专门介绍利率理论中有代表性的马歇尔的古典利率理论、马克思利率决定理论、希克斯的利率模型及凯恩斯的流动性偏好理论等内容。 【教学内容】第一节 利息 第二节 利息率 第三节 利率管理体制 【教学时间】3课时 第一节 利息 一、利息及其计量方法 二、利息的性质理论 一、利息及其计量方法 ■ 利息及本质 □ 利息可以从债权人的角度看，也可以从债务人的角度看，它都能表明利息实际上是租用资金的价格。 □ 在商业银行的信用活动中，资金盈余方暂时放弃资金的使用权将其多余资金存入银行，由银行通过信用中介将聚集的资金贷给资金需求方。在这一过程中，资金最终使用者（贷款人）偿还给银行超过其本金的一定补偿，这种补偿就是贷款利息。 ■ 利息是借贷资本的增值额，或使用借贷资本的代价。 (一) 单利计息与复利计息 1、单利计息 单利计息法——指在计算利息额时，不论期限长短，永远在初始本金上计算利息的方法：本金不再计息 假定Ｉ为利息额，Ｐ为本金，r为利息率，n为借贷期限，s表示本利和 公式为：利息=本金×利率×期限 I＝P·r·n 本利和=本金+历年的利息 S=P+I=P(1+r·n) (一) 单利计息与复利计息 2、复利计息 复利计息法——指计算利息时，按一定期限将上期所生利息加入本金，逐期滚算利息的方法 假定Ｉ为利息额，Ｐ为本金，r为利息率，n为借贷期限，s表示本利和 公式为：本利和 S=P(1+r)n 利息=本利和—本金 I＝ S-P = P· [(1+r)n -1] 思考：那种计息法更合理？ 现在利息率允许浮动，浮动了应怎么办？ (三)复利的应用 1. 零存整取与 整存零取 ■零存整取是每月(每周或每年)存入相同的金额，到约定的期限本息一次取出。 ■整存零取是一次存入若干金额的货币，而在以后的预定期限内，每月(每周或每年)提取相等的货币，并在最后一次提取中，本利全部取清。 2.现值与终值 ■现值 指未来金额的现在价值，把未来价值折算成现值的过程称为贴现。 ■终值 反映了按复利计息的资金的未来价值，即本利和。 □ 通常，用现值去推导终值的过程叫复利过程，把终值换算成现值的过程叫做折现过程。 可以从 倒算出 □ 现值的概念可以用于证券贴现、投资决策等 二、利息的性质理论 （一）早期利息性质理论 1、威廉·配第—利息报酬论 利息是因暂时放弃货币使用权而得的报酬 Dudley North的利息租金论 “利息租金论”又称“资本租金论”， North把贷出货币所收取的利息看成是地主收取的租金。他认为资本的余缺产生了利息，有的人拥有资本但不愿或不能从事贸易，而想从事贸易的人手中又缺乏资本，所以“资本所有者常常出借他们的资金，像出租土地一样。他们从中得到叫做利息的东西，所谓利息不过是资本的租金罢了。” 2、约瑟夫·马西—利息利润论 利息来源于利润，是利润的转化形式 (Joseph Massie, ?-1784) /wiki/Joseph_Massie An Essay On The Governing Causes Of The Natural Rate Of Interest 《论决定自然利息率的原因》 3.亚当·斯密—利息剩余价值论 斯密利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。 4、庞巴唯克的时差利息论 利息来自人们对现有财货的评价大于对未 来财货的评价，利息是价值时差的贴水 （二）马克思的利息性质理论 利息是剩余价值的转化形式 利息是财富的分配形式 利息是借贷资本这种特殊商品的价格 （三）现代利息性质理论 1、 萨伊的资本生产力论 利息是资本生产力的产物，资本具有生产力就象土地、人力具有生产力一样，利息就是对资本生产力的报酬 2、西尼尔的节欲等待论 利息是牺牲眼前消费，等待将来消费而得的报酬，或对节欲的报酬 代表作《政治经济学大纲》 Abstinence theory 3、凯恩斯的“流动性偏好”论 利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，利息率并不决定于储蓄和投资，而是决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱。 4、费雪的人性不耐论 宁愿现在获得财富，不愿等将来获得财富得不