产品市场势力_行业竞争及公司盈余管理_基于中国上市公司的经验证据_周夏飞.pdfVIP

、 产品市场势力 行业竞争与 公司盈余管理 ——— 基于中国上市公司的经验证据 周夏飞 周强龙 ( 310027 200433) 浙江大学 复旦大学 【 】 A ， 、 摘要 本文基于 中国 股上市公司的经验数据 考察 了公司产品市场势力 行 业竞争程度与盈余 管理水平之 间的关 系。研究发现 ，公司的产品市场势力越弱 ，其越倾 向于执行 更 高强度 的盈余 管理 活动; 这一结论在行 业 层 面也 同样成立 ，竞争越激烈 的行业 ，其相应的总体盈余 管理水平也越 高。本 文的经验证据 为投 资者和监 管层 从产业组织层 面理解公司的会计信息质量提供了有意义的参考 。 【 】 关键词 产品市场势力 行业竞争 盈余管理 ， 。 、 见 张欢与陈骏和徐玉德的研究得出了不完全一致的结论 一 引言 ， ， 鉴于此 本文试图从产品市场势力这一角度对中国上市公 近年来 国外学者开始从市场竞争这一全新的角度对 公司盈余管理行为进行研究。Daliaand Park (2009 )以美 司的盈余管理进行全面考察。产品市场势力是公司定价能 ， ， 力和市场竞争力的重要来源 有助于上市公司提高其现金 国制造业企业作为研究对象 发现在竞争性行业中的上市 ， ， 。BalaKrishnan 流水平和实现盈利目标 具有较强产品市场势力的公司是 公司 其应计操纵利润的绝对值相对更低 ， and Cohen (2011) ， 否会减轻其盈余管理行为强度 在中国市场的实际情况中 对美国上市公司的研究表明 市场竞争 水平对公司管理层误报会计财务信息的行为具有约束作用。 上市公司拥有的产品市场势力与面临的行业结构与盈余管 ， Datta and Sharma (2011)则认为企业在产品市场的定价能 理活动之间究竟存在着怎样的关系 是本文试图回答的 力和行业集中程度会对金融分析师预测企业盈余管理水平 问题。 。 ， 。 本文的贡献主要体现在以下几个方面 第一 区别于 产生很大的影响 这些文献总体上都是从整个行业的市场 ， ， 国内外已有的关于公司盈余管理的大部分研究