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第三章 财务分析 如果你是一家企业的经营管理人员，也许你会面临如下问题的困惑： 1、面对财务人员编制的会计报表中披露的会计数据，不知如何利用财务信息，评价企业的财务状况和经营成果，进而寻找企业经营管理中存在的问题，以改进经营的效率。 2、企业虽然确定了成本费用的控制标志，但成本费用仍然居高不下，具体原因一时难以查清。 3、评价各部门绩效时，各责任部门互相推诿。例如销量下滑，销售部门和生产部门互相扯皮。 4、企业各部门的经营绩效主要依靠人事部门制定的考核指标进行，而不是依靠财务指标进行，使考核偏重于定性指标，而带有很强的主观臆断性。 5 、企业发展过快，而需要大量资金，由于中小企业的筹资渠道比较单一，所以负债像滚雪球一样越滚越大。一旦资产负债率达到一定的标准，银行再也不会把资金借给企业，从而约束企业发展，同时使企业破产的威胁加大。等等 上述问题的出现，固然与企业的管理模式的存在缺陷有关，但更重要的是与企业经营管理人员的理财能力有关，特别是与利用财务表报分析评价企业的经营能力相关。 第三章 财务分析 本章的重点： 盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析。 本章的难点：财务分析的目的、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析。 （二）作用： 1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依据－－内部决策 　　　2、可以为外部信息使用者提供企业财务信息－－外部决策 　　　3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩－－经营管理 （二）、比较分析法： 将同一企业不同时期的财务状 况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。 1、纵向比较分析法 2、横向比较分析法 在确定流动资产的数额时要注意以下几点： ◆现金是用来偿还债务的，用于特殊用途的现金不能作为流动资产； ◆短期投资必须是短期持有的，要么是管理当局不准备长期持有的有价证券，要么是即将到期的证券投资； ◆应收账款中包含的来自于非正常业务且收账期长于一年的应收款项应予以扣除； ◆存货中应扣除那些超出正常经营需要的存货，同时应注意存货计价方法对资产总额带来的影响。比如当通货紧缩时，采用后进先出法将增大流动资产的数额。 在确定流动负债的数额时要注意以下几点：  ◆流动负债是在一年内准备使用流动资产、或产生其他流动负债偿还的债务，不属于这个范畴的负债应该扣除。  ◆一年内到期的非流动负债也属于流动负债。 1.流动比率=流动资产÷流动负债 定义 : 流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映企业短期偿债能力的强弱。 计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债 评价标准： （1）一般情况流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安全程度也越高。（2）公认的流动比率标准值为2。 （3）该比率既不能太高，也不能太低。 例：据A公司报表所示：年末流动资产为578 000元，年末流动负债为361250元。 流动比率＝578000/361250＝1.6 该企业的流动比率与公认标准有差距，说明该企业的偿债能力较差。当然具体分析时还需与同行业的其他企业比较。 某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为1.5，该公司购入商品160 000元，其中80 000元为赊购。 要求：计算该笔交易后的流动比率。 例：据A公司报表所示：年末流动资产为578000元，其中存货为250000元；年末流动负债为361250元。 速动比率＝（578000-250000）/361250 ＝0.77 评价：该企业的速动比率低于1，说明偿债能力较差。 4、现金流量比率 定义： 现金流量比率是反映企业经营现金净流量与流动负债的比率 公式： 现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债 评价标准：反映企业经营活动产生的净现金流量偿还短期债务的能力，该比率越高说明偿债能力越强。 注意：不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。 5、到期债务本息偿付比率 公式：到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出） 评价标准： 该指标旨在衡量本期内到期的债务本金以及相关利息可由经营活动产生的现金流量净额支付的程度，若比值小于1，说明企业的经营活动产生的现金不足以支付本期到期的债务本息。若大于1，则说明足够于支付。 习题解析 【多项选择题】下列属于速动资产的有（　）。A.存货　B.待摊费用　C. 应收款项