聚酯切片(PET)行业研究(终稿).docVIP

聚酯切片行业研究报告 内 容 摘 要 报告背景 聚酯切片（简称PET）用途广泛，主要用于生产涤纶长丝和瓶类包装材料，也可作为改性塑料的原材料。从行业布局来看，国内PET的生产和消费集中于华东地区（江苏和浙江），国内聚酯行业在经过了08年的最低谷和行业洗牌后，当前呈现震荡向上的趋势，很多企业重新开始涉足该领域。 本报告通过实地调研和公开信息收集，了解行业发展现状，归纳行业特征，尝试预测未来发展趋势，并提出我行授信策略建议。 报告结构 本报告主要分四大部分： 第一部分是行业基础知识介绍，包含PET行业的基本定义，子行业分类标准和行业基本特点，在行业基本特点中着重于产业链分析、以及主流技术和生产工艺的介绍；并且并针对PET的行业特点，对其成本结构的量化公式做了阐述。 第二部分是全球及中国PET行业发展状况分析，其中一是对全球PET行业供求分析，并罗列了全球主要PET生产企业的产能排名；二是对国内PET行业进行了多维度分析，主要是包含行业竞争格局分析、供求分析、价格分析以及进出口分析，行业竞争格局分析主要从规模分布、区域分布和生产主体分布三个方面分别阐述。 第三部分是上下游分析。在上游分析中，着重分析两个主要上游行业--PTA和MEG的行业特征；在下游分析中，主要集中于两大下游行业：聚酯纤维和瓶级聚酯。 第四部分是授信策略建议。主要逻辑是在行业特征、发展趋势及主要风险分析的基础之上，提出我行授信策略的总体原则、目标客户、具体建议及风险防范措施。 三、聚酯行业主要特征： 1、整体产能过剩，但短期内子行业盈利空间变化受制于多因素，如上游原材料进口依存度的变化，聚酯装置和下游终端设备的投资周期时间差、以及下游替代产品（如棉花）的价格变化等。 2、区域集中趋势明显，民营企业占据市场主导地位。 3、低端产品需求饱和，高端差别化纤维产品占比仍不高。我国聚酯产品同质化过度发展问题突出，低端产品需求日趋饱和。2010年底，我国聚酯纤维差别化率仅约46%，2015年总体差别化率力争达到60%。 4、原材料和下游产品价格波动影响大。上游原材料进口依存度较高，原油价格波动对PET产品价格影响大，转嫁成本能力较差，行业盈利水平波动剧烈。 主要结论 PET（聚酯切片）为我行审慎介入类行业，该行业属于资源导向型、资金密集型和技术密集型行业，具有较为显著的规模效应。 目标客户：重点支持符合产业布局规划，原则上位于大型石化基地，与大型炼厂配套；上下游产业链完整的聚酯企业，优先支持差别化和功能化产品较高的企业。 具体授信策略建议分短期融资和项目融资两部分，主要从产能规模、产业链完整性、技术水平、具体财务指标及我行内部评级等多维度提出策略建议，同时提供了全行业的主要经营指标以作参考。 目 录 第一部分 行业知识 1 一、 PET（聚酯切片）行业介绍 1 （一）定义 1 （二）子行业分类标准 1 二、PET（聚酯切片）行业特点 2 （一）产业链分析 2 （二）主流技术及生产工艺介绍 2 （三）单位产能投资及成本结构 3 第二部分 全球及中国PET行业发展状况 3 一、 全球PET行业发展状况 3 （一）全球PET行业供求情况 3 （二）全球主要PET生产企业 4 二、我国PET行业发展状况 5 （一）行业竞争格局分析 5 （二）供求分析 7 （三）价格走势分析 7 （四）进出口分析 8 第三部分 上下游分析 9 一、上游（PTA和MEG）行业分析 9 （一）PTA基本概念 9 （二）PTA行业特征分析 9 （三）MEG（乙二醇）基本概念 11 （四）MEG行业特征分析 11 二、下游行业分析 12 （一）聚酯纤维主要分类 12 （二）重点子行业：涤纶工业长丝 13 （四）瓶级聚酯行业发展现状 15 第四部分 行业特征、风险分析及我行授信策略建议 16 一、行业特征 16 二、行业发展趋势 17 （一）行业景气度总体判断 17 （二）下游重点子行业发展趋势 17 三、行业风险 18 四、我行授信策略建议 19 （一）总体原则和目标客户 19 （二）授信策略建议 19 （三）其他关注要点 20 第一部分 行业知识 PET（聚酯切片）行业介绍 （一）定义 聚对苯二甲酸乙二醇酯，英文名：Polyesterterephthalate，简称PET（聚酯切片）； 化学式为，），为高聚合物，由对苯二甲酸乙二醇酯发生脱水缩合反应而来。对苯二甲酸乙二醇酯是由对苯二甲酸（PTA）和乙二醇(MEG)发生酯化反应所得。 PET（聚酯切片）是乳白色或浅黄色、高度结晶的聚合物，表面平滑有光泽。在较宽的温度范围内具有优良的物理机械性能，长期使用温度可达120℃，电绝缘性优良，甚至在高温高频下，其电性能仍较好，但耐电晕性较差，抗蠕变性，耐疲劳性，耐摩擦性、尺寸稳定性都很好。PET