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总供给理论 西班牙潜在GDP和现实的实际GDP：1980-2011 美国、澳大利亚产出差距：1980-2011 加拿大失业率与产出差距的关系：1980-2011 法国失业率与产出差距的关系：1980-2011 新西兰失业率与产出差距的关系：1980-2011 22个国家的产出差距：1980-2011 ? 3.1假设 （1）W／P可以即时调整（一直调整到充分就业的水平） ：垂直的长期供给曲线（古典AS）； （2）W／P完全刚性：平行的短期供给曲线（凯恩斯AS）； （3） W／P不是上述两个极端：向上倾斜（中期）。 ? 3.2定义 W／P可以即时调整时的劳动力市场 SD SD ? W／P可以即时调整时的 AS W具有灵活性，P完全刚性时的劳动力市场 ? W具有灵活性，P完全刚性时的 AS W具有粘性，P具有灵活性的劳动力市场 ? W／P逐渐调整时的 AS（要素的价格粘性） ? AS ?总需求（AD）线的定义 定义：商品市场与货币市场同时处于均衡状态下的价格水平与产出水平的结合。 （注意该定义背后有非常严谨而深刻的数学推理，这些内容后面讲解） 卢卡斯供给方程 卢卡斯关于总供给理论的那篇文献（Robert E. lucas，1973），在2011年被评为“100年来在《美国经济评论》发表的最有影响力的20篇文章”之一（参见：American Economic Review,February,2011）。要理解和运用总供给理论，有必要弄清楚其中的基本思想。 ?解释总需求线的两个理论 1、IS—LM模型 2、货币数量论（本部分讲解） Velocity: definition: the number of times the average dollar bill changes hands in a given time period example: In 2007, $500 billion in transactions money supply = $100 billion The average dollar is used in five transactions in 2007 So, velocity = 5 ? Velocity, cont. This suggests the following definition: ? Velocity, cont. Use nominal GDP as a proxy for total transactions. Then, ? assumes V is constant exogenous ?Y/Y depends on growth in the factors of production and on technological progress  ? U.S. Inflation Money Growth, 1960-2003 秘鲁货币供给年增长率与年通货膨胀率：1982-1992 中国货币供给年增长率与年通货膨胀率：1978-2011 美国货币供给年增长率与年通货膨胀率：1978-2011 货币供应量快速增长，金融机构贷款继续增加。2009年9月末，广义货币供应量（M2）余额58.5万亿元，同比增长29.3%，比上年末加快11.5个百分点；狭义货币供应量（M1）余额20.2万亿元，增长29.5%，加快20.5个百分点；市场货币流通量（M0）余额36788亿元，增长16.0%，加快3.3个百分点。金融机构人民币贷款余额39.0万亿元，比年初增加8.7万亿元，同比多增5.2万亿元；各项人民币存款余额58.4万亿元，比年初增加11.7万亿元，同比多增5.2万亿元。 由上面两个数据来看，GDP增长为7.7%;货币增长更快，应该物价上涨，但国家统计局的报表中CPI是下降的： （1）抽样问题 （2）房价 M ?V = P ?Y ?3. 3 分析框架 ?古典模型 ?短期模型：凯恩斯 ?3.4命题 总供给政策：供给学派 ?3.5经验研究 卢卡斯总供给方程 卢卡斯得出了如下两个重要结论 未被预期的需求扩张对真实产出有促进作用，此时：需求扩张使得产品生产者和劳动供给者误以为自己所在单一市场的剧烈价格波动是一般价格波动； 预期到的总需求政策只能带来通货膨胀，不能促进真实产出增加； 需求变化的方差越小，产出效应越大；需求变化的方差越大，产出效应越小。 美国、阿根廷总需求扩张政策效果（1951-1967） 中国总需求扩张政策效果（1978-2009） ?货币数量论的解释MV=PY where V = velocity T = value of all transactions M = money su