2016-2020年乳品行业现状及发展趋势展望分析报告(.版).docVIP

一、国内乳品需求空间仍然很大 牛奶因其丰富的营养价值经常被拿来与人的成长和健康联系在一起。牛奶中含有的营养价值最接近于完善的食物，包括人体成长发育的一切必须氨基酸和丰富的矿物质，这对于注重个人营养健康而又无心于各种繁杂的营养搭配的人来说无疑是最佳选择之一。随着我国经济快速发展、新型城镇化建设推进、以及人们对营养健康越来越重视，未来我国乳制品需求有望进一步提升。 1、与成熟国家相比，我国乳品人均需求仍有提升空间 近年来，欧美等乳品成熟国家乳制品的需求增长已呈现放缓或下降趋势，与之对比亚洲、非洲等新兴国家乳制品需求呈显著增长趋势。但按人均乳制品消费量来看，我国与成熟国家相比仍有较大的差距。 2012 年我国人均液态奶消费量15.90 千克，而美国人均消费达76.40 千克，是我国的4.8 倍，澳大利亚、英国等甚至超过100 千克。2014 年我国城镇人均乳制品消费28.3 千克，远低于发达国家220.3 千克，甚至连发展中国家水平也未达到，与饮食习惯较为接近的邻国日本、韩国等国家相比，人均消费量也仅只有日本的一半。随着我国经济发展、人均可支配收入增加，以及人们对营养健康日益重视，参考日本、韩国等人均乳制品消费量，则中国乳制品市场容量规模仍有望翻番空间。 2、农村乳品需求仍具潜力，城镇乳品消费面临结构升级 据统计，我国城镇人均乳制品消费量由1998 年的7.25 千克增加至2007 年的26.23千克，三聚氰胺事件后，人均消费量略有回落并呈稳定态势。而农村乳制品人均消费量从1998 年0.93 千克增加到2012 年5.29 千克，呈持续增长态势，但农村与城镇比较，人均消费量仍然偏低。 农村市场将成为乳品行业扩容主战场。当前农村乳制品消费多发生于节假日走亲访友、老人小孩饮用等偶发性消费，随着农村居民收入水平增加、文化水平提升及新型城镇化进程推进，农村消费习惯日渐向城镇居民靠拢，从而推动乳品从偶发性消费转向经常性消费，拉动乳制品需求增长。我国农村人口基数大，乳品潜在需求量大，有望成为未来乳品行业扩容主战场。 城镇乳品消费结构升级趋势明显。就消费习惯而言，我国城镇居民以消费白奶为主，少量酸奶和奶粉为辅，但近年来，高端白奶、酸奶等品类消费增长显著，城镇居民乳制品消费结构升级趋势明显。2006 年起，国内各大乳业相继推出零售价在12 元/升以上高端液态奶品牌，如蒙牛特仑苏、伊利金典有机、光明优倍等。 目前我国高端奶消费占比约10%左右，未来有望保持20%-25%的速度增长。 二、资本市场对进口奶、低温奶冲击的担忧 1、进口奶的冲击不足为虑 虽然进口奶近几年增速较快，但相对其所占市场份额而言仍然微乎其微（不到国内液态奶的2%）。再加上进口奶自身一些不足的暴露以及国产奶品质的持续提升的影响，国内消费者“崇洋媚外”的意识会逐步减弱。因此，从长远来看，我们认为进口奶对国产奶的冲击有限。 （1）国产奶认知劣势逐渐降低 2008 年的三聚氰胺事件，直面报道受伤害的是婴幼儿，而液体乳对成人的伤害并没有直接显现。因此，三聚氰胺事件造成消费者的担忧主要集中于婴幼儿奶粉，对液体乳造成的影响要小很多。况且事件发生到现在已有6 年之久，随着时间的流逝，三聚氰胺对乳业的负面影响有望逐渐淡化。另一方面三聚氰胺事件发生后，我国政府加强 了对国产奶生产流通环节的监管，使得乳业整体品质有所提升，安全性更高，消费者对国产奶的信心也与日俱增。 （2）进口奶自身有很多的不足 一是进口奶保质期长，口感差。进口奶海运、报关环节长，从国外到国内至少3 个月，保质期在一年以上（国产白奶保质期只要5-6 个月）。为了延长保质期，通常会加大高温灭菌的程度，造成在乳品口感上进口奶反而更差；二是性价比低。进口奶因为海运、报关环节长，相关运费及税费拉高成本，与国产普通白奶比价格要高很多；三是大包装不适合消费。进口奶多为1L 大包装，无法一次性消费，多余仍需要冷藏，对消费者而言还不如买低温奶；四是渠道狭窄。进口奶多为商超和电商，但国产奶是小包装，多为便利超市的即性消费。渠道狭窄也限制了进口奶的市场推广；五是品牌杂乱。进口奶品牌杂乱，经营的经销商众多，无法在全国形成统一品牌。而消费品品牌认知是重要的，消费者基于安全的考虑，更多的愿意选择知名的大品牌，这是不争的事实。 （3）伊利自身的优势 一是白奶中的有机概念和性价比优势。金典有机奶属有机品类，在品质和概念上与进口奶都有区别，与进口奶竞争中有差异化优势。而普通白奶在价格上又比进口奶有优势；二是伊利自建进口品牌陪兰进行防御。从防御角度看，伊利引进了自有进口品牌陪兰，以伊利在 国内的渠道和品牌优势进行推广，优势互补，可以有效抗击诸多其他进口品牌奶；三是常温酸奶替代一部分常温白奶。新上市的常温酸奶消费者更青睐，在成为休闲奶的前提下，也替代了一部分常温白奶，