2016年石油开采行业市场发展分析研究报告.docVIP

 精品行业分析报告 目录 第一节 国际油价走势研判 ... .. 4 一、国际油价历史走势及特征 ... ... 4 二、本轮油价大幅下跌的原因 ... . 10 三、国际原油市场供需变化及油价走势展望 ... . 16 第二节 石化产业链各环节对油价的弹性 ... ... 21 一、石油公司 ... .. 21 二、油服装备 ... .. 23 三、炼制销售 ... .. 25 第三节 风险提示 ... . 27  精品行业分析报告 图表目录 图表 1：国际油价历史走势（ 美元/桶） ... . 4 图表 2：世界原油供需平衡与国际油价走势 ... .. 5 图表 3：OPEC 剩余产能 ... .. 6 图表 4：IEA 成员国库存（百万桶） ... .. 7 图表 5：国际油价与美元指数走势呈负相关 ... .. 7 图表 6：WTI 与标普 500 指数走势 ... .. 8 图表 7：WTI 与标普 500 指数的相关性 ... ... 9 图表 8：需求相关油价波动与标普 500 指数波动 ... ... 9 图表 9：市场风险偏好刺激油价和股价同步性 ... 10 图表 10：本轮国际油价大幅下跌 ... 10 图表 11：美国原油产量（千桶/天） ... . 11 图表 12：利比亚原油产量（千桶/天） ... 12 图表 13：2015 年美国原油产量与 WTI 油价... 13 图表 14：2015 年页岩油气产量对冲比例 ... 14 图表 15：OPEC 国家油气出口收入 ... 14 图表 16：主要中东国家财政收支平衡油价与财政缓冲可持续年限 ... 15 图表 17：产油国油公司本币计价业绩好于美元计价 ... 16 图表 18：主要国家原油需求增幅 ... 18 图表 19：中国原油进口量预测 ... 18 图表 20：世界原油库存天数 ... 19 图表 21：OECD 国家商业石油库存 ... 20 图表 22：2015 年前 9 个月独立油公司产量同比变化 ... 21 图表 23：2015 年前 9 个月独立油公司营收同比变化 ... 22 图表 24：2015 年前 9 个月独立油公司净利润同比变化 ... 22 图表 25：全球油田工程技术服务市场规模及增长率变化 ... 23 图表 26：2014—2015 年全球石油工程技术服务板块收入状况 ... 24 图表 27：全球动用钻机数变化 ... 24 图表 28：世界主要地区炼油平均毛利年度变化（单位：美元/桶） ... 26 图表 29：乙烯与石脑油价差扩大 ... 26  精品行业分析报告 第一节 国际油价走势研判 一、国际油价历史走势及特征 1. 国际油价历史演变及定价机制 世界石油工业过去 150 多年的历史，也是跨国油气资源开采权和原油定价权的争 夺史。 根据国际油价的定价特征， 国际原油定价体系的演变大体可划分为 5 个主要 的发展阶段： 图表 1：国际油价历史走势（ 美元/桶） （ 1） 1861-1881 年：石油工业兴起,油价暴涨暴跌。 在石油工业兴起的最初 20 年中，整个行业犹如早年出现在美国西部的淘金热，充满了盲动和短期行为，美国油 价经历了三次暴涨暴跌。 （ 2） 1882-1910 年：国际原油垄断价格的形成。1882 年，洛克菲勒召开标准 石油公司的股东大会，创建了一个史无前例的联合事业——托拉斯， 结束了美国石油 工业的无序竞争，并开始了对美国石油工业长达 30 年的垄断历程，实现了世界石油 工业最早的统一价格。其定价原则是以消费者能够接受和竞争者难以企及的低价格为 目标的。 （ 3） 1911-1959 年：美国主导下的卡特尔定价。 1911 年标准石油解体后一直  精品行业分析报告 到 1960 年 OPEC 成立之前，国际石油市场主要为埃克森等“七姊妹”所控制。这些 公司掌控了世界主要资源国的石油所有权、开采权、销售权和定价权，并于 1927 年 以国际石油卡特尔形式，通过“阿克纳卡里协议”确立了美国原油离岸价在国际原油 定价体系中的统治地位。 （ 4） 1960-1982 年：欧佩克主导下的国际原油定价。1960 年，由中东地区主要 石油出口国发起的石油输出国组织（OPEC）成立，并逐步取代跨国石油公司，取得石 油生产和价格控制权。1973 年爆发第四次中东战争，欧佩克对西方国家实行石油禁运， 并将原油标价从 3.11 美元/桶提高到 11.65 美元/桶，这就是第一次石油危机。 1975 年 1 月，欧佩克宣布取消标价和市场价双重价格机制