国际金融教学资料-3学习情景三 外汇风险及管理.pptVIP

在以上三者国际信贷中，出口信贷与福费廷属中长期融资，而保付代理业务则是短期贸易信贷的一种，其特点是： ①不能向出口商行使追索权； ②保理组织提供广泛、综合的服务； ③保理组织预支货款。 进出口商保理组织在该业务中起了重要的作用。 （四）运用系列保值法 1. 合同中加列保值条款 保值条款是经贸易双方协商，同意在贸易合同中加列分摊未来汇率风险的货币收付条件。在保值条款中交易金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，清算时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。在长期合同中，往往采用这类做法。这种方法主要有： ①黄金保值条款； ②硬币保值； ③“一篮子”货币保值。就是在合同中规定采用多种货币来保值，其做法与原理和硬币保值相同。 2. 调价保值 调价保值包括加价保值和压价保值等。在国际贸易中出口收硬币，进口付软币是一种理想的选择，但在实际当中有时只能是“一厢情愿”。在某些场合出口不得不收取软币，而进口被迫用硬币。此时就要考虑实行调价避险法，即出口加价和进口压价，借以尽可能减少风险。具体有两种方法：①加价保值；②压价保值。 （五）开展各种外汇业务 1. 即期合同法（spot contract） 指具有近期外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同，以消除外汇风险的方法。即期交易防范外汇风险需要实现资金的反向流动。企业若在近期预定时间有出口收汇，就应卖出手中相应的外汇头寸；企业若在近期预定的时间有进口付汇，则应买入相应的即期外汇。 2. 远期合同法（forward contract） 指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。 具体做法是：出口商在签定贸易合同后，按当时的远期汇率预先卖出合同金额和币别的远期，在收到货款时再按原订汇率进行交割。进口商则预先买进所需外汇的远期，到支付货款时按原定汇率进行交割。这种方法优点在于：一方面将防范外汇风险的成本固定在一定的范围内；另一方面，将不确定的汇率变动因素转化为可计算的因素，有利于成本核算。该法能在规定的时间内实现两种货币的风险冲销，能同时消除时间风险和价值风险。 3. 期货交易合同法（future contract） 指具有远期外汇债务或债券的公司，委托银行或经纪人购买或出售相应的外汇期货，借以消除外汇风险的方法。这种方法主要有：①“多头套期保值”；②“空头套期保值”。 4. 期权合同法（option contract） 该法与远期外汇合同法相比，更具有保值作用。因为远期法届时必须按约定的汇率履约，保现在值不保将来值。但期权合同法可以根据市场汇率变动作任何选择，即既可履约，也可不履约。最多损失期权费。进出口商利用期权合同法的具体做法是：①进口商应买进看涨期权；②出口商应买进看跌期权。 5. 掉期合同法（swap contract） 指具有远期的债务或债权的公司，在与银行签订卖出或买进即期外汇的同时，再买进或卖出相应的远期外汇，以防范风险的一种方法。它与套期保值的区别在于：套期保值是在已有的一笔交易基础上所做的反方向交易，而掉期则是两笔反方向的交易同时进行。掉期交易中两笔外汇买卖币种、金额相同，买卖方向相反，交割日不同。这种交易常见于短期投资或短期借贷业务外汇风险的防范上。 6. 利率互换（interest rate swap） 它包括两种形式：一是不同期限的利率互换，另一种是不同计息方式（一般是固定利率与浮动利率）互换。通过互换降低筹资成本，减少风险。 7. 其他规避风险措施 主要包括：①易货贸易；②提前或延期结汇。 1. 外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。 2. 外汇风险的种类很多，主要表现为交易风险、折算风险、经济风险和储备风险。 3. 外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。 知识总结 学习情景三  外汇风险及管理 情景三结构框架 一、外汇风险 1、外汇风险含义与类型 2、外汇风险的构成及经济影响 二、外汇风险管理